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2020年11月24日发布

本周行情回顾：本周各大指数呈现出震荡向上的走势。其中上证综指、深证成指、创业板和沪深 300 指数涨跌幅分别为2.04%、0.771%、-1.64%和 1.78%。本周表现较好的行业是有色和采掘。纺织服装板块上涨 1.37%，跑输沪深 300 指数 0.41个百分点。 本周纺织服装行业个股表现涨跌不一， 上涨幅度前五的分别是 ST 步森、探路者、哈森股份、九牧王和牧高迪。上涨幅度后五的分别是起步股份、康隆达、 拉夏贝尔、天创时尚、万里马。

行业及公司动态回顾： （1）柏堡龙: 关于签订合作框架协议书的公告； （2）美尔雅: 重大资产重组进展公告； （3）康隆达: 关于控股股东部分股份解除质押的公告； （4）水星家纺: 关于实际控制人续签一致行动协议的公告；（5） 安奈儿：关于回购注销部分限制性股票的减资公告； （6） 需求回落涤纶短纤小幅下跌。

本周观点：10 月统计局数据出炉，服装鞋帽、针、纺织品零售类值同比增长 12.2%，较 9 月提升 3.9 个百分点，穿类实物商品网上零售额累计增长 5.6%，较 9 月提升 2.3 个百分点。从数据来看，服装零售值同比持续上行，整体零售增速已达两位数，线上销售累计增速也连续三个月实现正增长，主要是因为国内疫情影响减弱，从而使上半年积压的需求得到释放。随着线上购物习惯的建立，线上销售增速将持续增长，明年上半年或将维持在低两位数。而四季度线下零售或受到疫情潜在的反复可能、线上销售的挤压等影响，增速将趋缓。因此建议积极关注长期业绩增长稳定的优质白马，如安踏体育、李宁等；业绩维持高速增长的细分行业龙头企业，如比音勒芬、太平鸟等。

风险提示：行业景气度下降的风险；线上销售不及预期的风险；原材料价格上涨带来的风险等。