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2022年01月11日发布

欧洲电动车21年完美收官，特斯拉重回升势。21年欧洲电动车维持高增，渗透率创新高。21年12月德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国电动车销量合计20.3万辆，同比增长2%，环比增长21%；全年六国销量171.4万辆，同比增长69%，预计欧洲全年销量220万辆左右。12月瑞典、英国、法国、意大利、德国电动车渗透率分别达到61%/33%/24%/13%/36%，全部创下单月新高，欧洲汽车电动化进程在不断提速。

12月特斯拉在德国、法国、瑞典、挪威、荷兰、意大利、西班牙、英国、瑞士、丹麦、芬兰11个国家销量达到3.6万辆左右，预计欧洲整体销量在3.8万辆左右，季节性销量波动明显。21年中国工厂作为新的出口基地，助力特斯拉在欧洲市场销量达到17万辆左右，同比增长近70%，打破20年在欧洲的调整局面重回升势。22年随着柏林工厂的投产，特斯拉产能瓶颈有望进一步缓解。

行业动态：容百科技与宁德时代签订三元材料供货协议；石大胜华发布21年业绩预增公告；电动汽车传导充电连接装置国家标准正式启动修订。上周新能源汽车产业链公司股价大幅调整，新能源主题基金净值下跌。

投资建议：随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。整车方面，强烈推荐长城汽车（2333.HK），推荐吉利汽车（0175.HK）；电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。

风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。