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2022年01月04日发布

本周有色金属跑赢大盘，涨幅为3.19%。各子板块中，涨幅前三的分别是其他稀有小金属板块、磁性材料板块、金属新材料Ⅲ板块，涨幅分别为5.17%、4.65%和4.55%。此外跌幅最大的是铝板块，跌幅为0.64%。

基本金属

基本金属本周期现市场整体相对偏强。期货市场：LME铜、锡、镍、较上周同期上涨1.17%、1.00%、3.73%；铝、锌、铅较上周同期下跌0.32%、0.24%、1.38%。国内现货市场：铜、铝、镍、锡涨幅分别为0.04%、1.39%、2.59%、0.62%；锌、铅较上周下跌0.92%、0.65%。铜：本周铜价小幅提升。供应端，铜精矿供应存在修复预期，铜矿产量持续增长，秘鲁LasBambas铜矿与当地社区达成协议，预计本周恢复矿山运营。此外，内蒙古多地口岸通关量逐步恢复。需求方面，限电政策影响有限，加工企业开工率逐步提升，而临近节前需求淡季，下游采购意愿相对较弱。截至本周五，SHFE铜库存约为3.82万吨，较上周同期上涨40.52%。铝：本周铝价呈现上升趋势，较上周同期上涨1.39%。欧洲能源危机发酵，供应持续收紧。欧洲天然气及电力成本持续上升，推升海外电解铝成本，多家当地铝厂计划减产或停产，预计影响电解铝产能超30万吨。国内供应方面，云南多地铝厂有复产迹象，但短期内难见大规模增量。需求方面，国内下游年底补库采购意愿较强。库存方面，截至本周五，SHFE铝库存为32.36万吨，较上周同期下降1.71%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、南山铝业、明泰铝业。

新能源金属

本周新能源金属价格表现较为分化。钴：本周钴价稳定上涨，截至本周五，长江现货钴价为49.50万元/吨，较上周上涨1.02%。钴盐价格整体呈上升趋势，硫酸钴价为10.20万元/吨，较上周上涨1.98%；四氧化三钴价格为39.35万元/吨，较上周上涨2.88%。海外运输受限，钴原料紧张局面持续。钴盐市场有所回暖，询单成交量均有提升，浙江疫情缓解，下游停产厂商逐步恢复生产。随着年末春节来临，根终端备货量或有增加，钴价预计小幅上行。锂：本周锂盐市场维稳运行，锂盐价格上涨。截止周五，碳酸锂价格为26.00万元/吨，较上周同比上涨8.33%；氢氧化锂价格为21.55万元/吨，较上周同比上涨6.42%。贸易商节前备货基本完成，临近春节前的市场成交量有所降低，预计锂价高位维稳运行。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江电特机；锂辉石相关标的：川能动力。

贵金属

本周贵金属整体震荡上行。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1830.5美元/盎司，较上周上涨1.13%；伦敦现货黄金为1805.9美元/盎司，较上周上涨1.11%。白银：COMEX白银价格为23.36美元/盎司，较上周上涨1.94%；伦敦现货白银价格为22.77美元/盎司，上涨0.44%。通胀高企，美联储缩减购债规模以及全球新冠变种病毒肆虐，短期内避险情绪给予金价一定支撑。建议关注：赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源。

风险提示

需求不及预期；欧洲能源危机持续发酵；政策变动风险。