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2021年04月19日发布

住建部等十六部门发布关于加快发展数字家庭、提高居住品质的指导意见

为落实党中央、国务院扩大内需和发展数字经济战略决策部署，加快发展数字家庭，提高居住品质，改善人居环境，十六部门发布关于加快发展数字家庭，提高居住品质的指导意见。指导意见提到完善标准体系，开展数字家庭标准体系研究，完善智能家居规划设计、安装施工、运营服务等标准，制定综合信息箱等设施配置标准。完善智能产品、数字家庭场景、智能家居，以及广播电视、通信与数据技术要求、系统功能要求等标准等。

我们认为建筑信息化和数字化转型是十四五期间建筑企业的重大机遇之一，而装配式建筑将是主要赋能手段。十四五期间装配式建筑预计将逐步从政策驱动转为需求驱动。与此同时，装配式装修板块直接受益装配式建筑的发展和建筑业转型升级的驱动，其工厂预制、干法施工、一体化等优势也顺应了家居数字化的趋势，建议关注亚厦股份、金螳螂等板块龙头。

投资建议

1）装配式建筑是当前确定性和成长性较高的赛道。当前钢结构存在公共设施和住宅带来的需求催化，同时未来3-5年是供给扩张及优化时期，将与政策驱动形成共振；行业长期将进入提价阶段，龙头盈利水平有望提升。建议关注钢构相关标的鸿路钢构、精工钢构、杭萧钢构，装配式装修产业链相关标的亚厦股份、金螳螂、江河集团；

2）基建板块方面，宏观层面，2021年作为“十四五”开局之年预计将迎来基建项目落地开工高峰，同时专项债新增额度预计仍将保持在3万亿元以上，公募REITs试点中长期有望显著缓解基建投融资问题；微观层面，4月份以来建筑板块陆续披露2020年业绩，以央企为代表的龙头无论从订单、营收、净利润指标来看，都已维持了至少半年的较快增速，预计2021H1还将维持较好业绩。当前建筑央企估值位于底部，盈利能力高位维稳将是板块估值修复的核心支撑。建议关注中国建筑、中国铁建、中国中冶，中国电建；

3）对外工程方面，“一带一路”战略在“十四五”期间预计仍将持续且高质量推进，海外经济复苏、经贸协定签署等因素将提供催化剂，建议关注中钢国际、中材国际。

风险提示

下游需求不及预期；政策实施力度不及预期；外部环境不确定性加剧。