理工酷

2021年06月15日发布

油价延续上涨走势，看好长丝需求复苏

截至6月11日，Brent原油价格为72.62美元/桶，周环比上涨0.8美元/桶；WTI原油价格为70.81美元/桶，周环比上涨1.39美元/桶；本周美商业原油库存再度下滑，加之美国非农就业人数增加，同时市场对能源需求前景预期乐观，石油价格延续上涨走势。长丝方面，本周涤纶长丝平均盈利水平依然可观，周后期库存压力下，市场优惠出货。受益标的：(1)民营大炼化：桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、东方盛虹；(2)轻烃裂解：卫星石化、东华能源；(3)油服龙头：中海油服；(4)煤制烯烃龙头：宝丰能源；(5)民营加油站：和顺石油；(6)受益资产注入管网公司：中国石油、中国石化、中油工程、新奥股份、深圳燃气。

美商业原油供给增加，库存减少

供给增加：根据EIA最新数据，6月4日当周，美国原油产量为1100万桶/天，周环比增加20万桶/天；BakerHughes公布6月4日的当周数据，本周美国活跃钻机数为455台，与上周数量持平；商业原油库存减少：6月4日当周，美国商业原油和油品总库存为12.93亿桶，周环比增加1546.7万桶。其中，商业原油库存为4.74亿桶，周环比减少524.1万桶；汽油库存为2.47亿桶，周环比增加704.6万桶；需求下滑：6月4日当周，炼厂方面加工能力为1809万桶/天，与上周持平；消费需求方面，本周美国油品消费总量为1771万桶/天，周环比减少143万桶/天，其中，汽油消费848万桶/天，周环比减少67万桶/天。能源需求预期乐观：本周，EIA将2021年WTI原油价格从之前预估的58.91美元/桶上调为61.85美元/桶，同时预期美国2021年燃料消费量将增长148万桶/日，高于之前预测的139万桶/日。另外，本周美国机场的通关乘客数量持续攀升，反映出原油需求持续复苏，夏季总体消费量或将保持强劲。

长丝价格震荡回调，市场优惠出货

价格方面，本周涤纶长丝价格震荡回调，工厂多报价稳定，局部重心下移，现其POY150D产品市场主流商谈价格7225元/吨，周环比下跌75元/吨；FDY150D价格为7450元/吨，周环比上调50元/吨；DTY150D价格为8400元/吨，周环比下跌150元/吨。供应方面，本周涤长丝企业平均开工率约为92.41%，较上周开工率上调了1.16%，暂无具体装置变化；需求方面，江浙地区化纤织造综合开机率为70.92%，环比下降0.15个百分点。织造工厂大厂订单相对稳定，中小厂家订单较为缺失；利润方面，本周涤纶长丝市场价格下跌，原料走势震荡整理，市场局部低端商谈下移，截止至本周四，涤纶长丝POY150D平均盈利水平为216.94元/吨，周环比下跌70.08元/吨；涤纶长丝FDY150D平均盈利水平为25元/吨，周环比下跌3.92元/吨；涤纶长丝DTY150D平均盈利水平为226.94元/吨，周环比下跌30.51元/吨。周后期库存压力下，厂商优惠出货，市场成交重心下移。

本周LNG价格环比小幅下行

根据百川盈孚，本周LNG市场价格环比小幅下行。供给端，设计产能500万方/天的湖北黄冈液厂于6月7日开始恢复对外销售，随着前期检修工厂陆续复工，市场供应将持续增加；需求端，目前下游市场需求下滑，液厂出货放缓，成本压力下液厂虽挺价心理，但下游需求支撑乏力，北方车用需求下滑明显，南方疫情影响，诸多因素叠加，液价高位难撑。

风险提示：原油价格剧烈波动、地缘政治加剧、疫情反复导致需求萎靡风险。