理工酷

2021年06月22日发布

本期观点

家居：根据统计局公布数据，2021年前5月商品房住宅销售面积和竣工面积分别为5.97亿平米和1.99亿平米，同比2019年分别增长达22.6%和5.6%，增速较前4月分别回落0.8pct和上升2.4pct。整体来看，5月不仅销售增速持续维持高位，竣工增速也出现明显回暖，叠加近期原料端压力的下降，以及疫情期间中小企业出清带来的龙头市占率提升和去年同期低基数效应，家居企业21年业绩仍有望保持高增，关注龙头企业绩弹性。造纸：废纸系方面，本期箱板瓦楞市场稳中偏强，原料端废纸稳定运行，农忙和雨水天气导致市场交投节奏偏慢，成本支撑稳固，后续或仍窄幅探涨；木浆系方面，本期白卡继续向下调整，虽然寡头垄断格局下白卡纸厂议价能力提高，但当前纸浆期货价格持续回调，成本面暂无利好支撑，且行业淡季下游需求有限，市场竞争激烈，短期白卡价格或将继续承压；文化纸企业挺价意愿强烈，但当前为行业淡季，市场成交以刚需为主，预计价格仍有下行空间。

包装印刷：根据星图数据统计，今年618期间全网交易总额为5784.8亿元，同比增长26.5%。海外经济复苏叠加618大促，纸包装需求迎来回暖，同时限塑令推进也将带来纸包装的增量空间，考虑行业低谷期龙头通过收购兼并，研发新品类以及产业联合等手段扩张话语权，包装印刷行业景气度仍有望提升，可继续关注受益5G换机需求增加的消费电子包装板块和减害逻辑下的新型烟草板块。

市场表现

本期（06.07-06.18）SW轻工制造指数收于2,743.45点，较上期末下跌4.13%，板块整体跑输市场（沪深300）0.72个百分点，在28个一级行业中排名第18位，各板块表现包装印刷>家用轻工>造纸。

重点公司动态

索菲亚：公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于公司员工持股计划或股权激励，回购资金总额不低于人民币5000万元且不超过人民币1亿元，回购价格不超过每股30元。

顾家家居：公司公布2021年员工持股计划（草案），计划参与总人数不超过25人，筹集资金总额不超过5亿元，股票来源为公司回购专用账户的普通股股票，该计划存续期为72个月，锁定期为12个月。

风险提示

原材料价格风险；政策不确定性风险；宏观经济下行风险。