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2021年07月26日发布

环保行业一周行情及估值：

上周环保指数（申万Ⅱ）涨幅-0.10%，相对沪深300指数涨幅0.01%，其中久吾高科、华控赛格、三达膜涨幅分别为14.95%、14.50%、13.05%,表现较好；而先河环保、富春环保、玉禾田涨幅分别为-6.99%、-7.61%、-9.86%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)25倍，为历史均值39倍的62%，目前PB（LF）1.8倍，为历史均值3.5倍的52%。

行业观点及投资策略：

国家发展改革委环资司副司长在解读《“十四五”循环经济发展规划》时，明确表示大力发展循环经济是实现碳达峰、碳中和的重要途径。大力发展循环经济可以有效减少产品的加工和制造过程，延长材料和产品的生命周期，减少由于原材料开采、材料初加工、产品废弃处理处置等环节所造成的能源资源消耗，从而减少二氧化碳排放。例如，以废钢为原料相比以铁矿石为原料炼钢，生产1吨钢可以减少约1.6吨二氧化碳排放，我国2020年废钢利用量约2.6亿吨，仅此一项就可以减少二氧化碳排放量约4.16亿吨。据有关专家测算，每回收利用1吨废旧物资，平均可节约矿产资源4.12吨左右，节约能源1.4吨标准煤左右，减少二氧化碳排放3.72吨左右。中国循环经济协会初步测算，“十三五”时期，循环经济对我国减少二氧化碳排放的综合贡献率超过25%。因此，大力发展循环经济，着力提升能源、资源利用效率和再生资源利用水平，是推动实现碳达峰、碳中和的重要途径之一。我们建议重点关注大宗固废、贵金属回收、可再生能源等领域快速发展所带来的投资机会。

环保产业是战略新兴产业，大力发展环保产业，是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措，预计十四五政策环境持续向好；而行业竞争格局、投融资环境也呈持续向好态势，持续看好环保行业的长期投资建议。建议重点关注碳减排、大固废、国六排放、清洁、可再生能源等板块，关注个股：华宏科技、蓝晓科技、盈峰环境、卓越新能、高能环境、龙蟠科技、艾可蓝等。

行业要闻：

1.发改委：预计今年新增煤炭先进产能超过2亿吨

2.北方地区冬季清洁取暖再获财政资金重点支持

3.全力保障河南受灾地区煤电油气运平稳有序

4.发改委：到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变

5.去年废塑料总体回收率仅26.7%，高性能再生塑料需求有望爆发式增长

风险提示：

相关保政策推进力度不及预期的风险；相关上市公司项目推进进度低于预期的风险。