理工酷

2021年11月09日发布

行情回顾：

本报告期计算机行业跑赢大盘， 计算机行业上涨 2.22%， 沪深 300 指数下跌 2.37%， 计算机行业指数跑赢 4.59pct， 位于申万一级 28 个行业中的第 8 位。

2021 年初至本报告期末， 计算机行业累计下跌 4.72%， 沪深 300 指数累计下跌 7.08%， 计算机行业累计跑赢 2.36pct。从申万二级细分行业来看，2021 年计算机应用行业累计下跌 4.53%， 计算机设备行业累计下跌5.70%， 计算机行业整体表现不佳。

重点资讯：

全球云市场价值第三季度增长 37%

Gartner 预测： 到 2025 年， 将有一半的云数据中心部署具有人工智能功能的机器人

2021 上半年中国边缘计算服务器整体市场规模达 13.3 亿美元

个人信息保护法 11 月 1 日起实施

本周观点：

2021 年三季报计算机行业整体营收稳健， 扣非净利润承压， 计算机行业分化现象显著， 龙头企业强者恒强的逻辑愈加明显。 综合计算机行业前三季度及 Q3 单季度情况看， 销售毛利率及销售净利率整体走低， 盈利能力下降； 期间费用管控得当， 销售费用、 管理费用、 财务费用有所下降； 计算机行业重视研发， 研发费用率持续增长。 从细分板块上看，信创及云计算板块表现较好， 网络安全板块扣非净利润大幅下降。 计算机行业景气度将随着大科技、 产业数字化转型、 国产替代等主线的深化而持续提升， 建议投资者长期关注计算机各细分板块龙头企业。

风险提示：

市场波动风险； 人工智能、 大数据、 云计算、 区块链等计算机细分领域发展速度低于预期风险等。