理工酷

2021年11月01日发布

电子行业指数本周涨跌幅： 截至2021年10月29日，申万电子行业本周上涨0.66%，跑赢沪深300指数1.68个百分点，在申万28个行业中排名第6名；申万电子板块10月上涨1.70%，跑赢沪深300指数0.83个百分点；申万电子板块本年上涨5.71%，跑赢沪深300指数11.52个百分点。

板块估值情况： 截至2021年10月29日，电子行业PE（ TTM）为30.01倍，低于近一年均值（近一年均值为38.06倍）； SW半导体、 SW其他电子、SW元件、 SW光学光电子和SW电子制造估值分别为62.28倍、 41.23倍、29.59倍、 16.46倍和26.83倍，各二级子行业近一年PE（ TTM）均值分别为82.94倍、 49.68倍、 35.39倍、 34.50倍和30.03倍。

电子行业周观点： 目前电子板块部分下游需求出现松动，智能手机渗透趋于饱和， TWS渗透放缓， AR/VR开始成为消费电子新的助推力。目前，电子行业部分环节涨价逻辑出现松动，如液晶面板、存储芯片、 MLCC等的价格正在回落，但关键领域的国产替代仍在进行，此外全球经济正从疫情影响中加速恢复，电子行业上市企业已于10月陆续发布三季报，建议关注业绩超预期的相关企业。

风险提示： 政策变动； 宏观经济波动影响下游产品需求；技术推进不及预期；行业竞争加剧等