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2021年11月29日发布

电子行业指数本周涨跌幅：截至2021年11月26日，申万电子行业本周下跌0.25%，在申万28个行业中排名第18位；申万电子板块11月上涨6.99%，跑赢沪深300指数7.98个百分点，申万电子板块本年上涨13.10%，跑赢沪深300指数19.84个百分点。

板块估值情况：截至2021年11月26日，电子行业PE（TTM）为32.21倍，低于近一年均值（近一年均值为38.10倍）；SW半导体、SW其他电子、SW元件、SW光学光电子和SW电子制造估值分别为67.33倍、43.24倍、32.92倍、17.76倍和28.21倍，各二级子行业近一年PE（TTM）均值分别为82.94倍、49.45倍、35.48倍、34.47倍和30.13倍。

电子行业周观点：电子行业部分环节涨价逻辑已出现松动，中下游企业成本压力缓解；汽车电子、AR/VR为行业带来新增需求，关键细分领域的国产替代也仍在进行，建议关注汽车电子、AR/VR、功率半导体等高景气细分赛道。

相关标的：歌尔股份（002241）、联创电子（002036）、三安光电（600703）、韦尔股份（603501）、兴森科技（002436）、澜起科技（688008）、国星光电（002449）、利亚德（300296）等。

风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。