理工酷

2021年10月10日发布

车路协同有望于 2030 年国内规模化落地，粗略估计国内市场将达万亿。智能网联 V2X 是核心， 5G 部署进一步加速商用落地。需求端，汽车是继手机之后数量最庞大的终端设备，车路协同有望彻底改变生活底层逻辑，迎来全产业链机会，进一步提升全社会深刻变革。供给端，我国引领行业标准，核心专利和知识产权自主可控，走在世界前列，建议长期持续关注车路协同赛道，重点关注相关企业。

支撑评级的要点

“ 聪明的车”和“智慧的路”共同发展。目前单车智能驾驶处于 L2 至L3 过渡阶段，智慧公路也仅处于试点阶段。综合安全性和经济性等问题，只有智能单车和智慧公路相结合，才能在 2025 年实现车路协同。目前已经在部分先行城市和高速公路实现了规模商业化落地， 2030 年自动驾驶全国规模化落地， 2050 年自动驾驶全面落地。

车路协同， V2X 是核心， 5G 是关键。我国在智能驾驶方面把握了先发优势，由我国主导设立的 C-V2X 标准是世界智能驾驶发展的主流，目前C-V2X 正处于商用落地阶段。 5G 的低延时、高速率是保证智能驾驶全面落地的关键，随着 5G 基站的铺设，智能驾驶规模商用速度全面加快。

车联网技术彻底改变生活，我国渗透率超世界平均水平。车联网可提高驾驶安全性和出行有效性，同时，车联网硬件带动市场发展，是继手机后的第二大互联生态和服务集成。供给方面，我国拥有 C-V2X 核心技术和专利，与欧美等国平分秋色。

C-V2X 全产业链布局完整。从通讯芯片、通讯模组、终端到整车、安全监测、运营服务，国内均有厂商重点布局，建议重点持续关注相关标的

根据测算，我们预计到 2030 年，车端硬件设备可以达到 4 万亿元的市场规模，路端硬件设备达 1400 亿元的市场规模。在基础设施建设和软件应用等方面尚未估计的情况下，已达万亿；而带动其他行业的发展尚不可预估。而国内可提供全产业链优质产品，把握核心专利，因此国际车路协同市场我国仍处于绝对优势地位。

重点推荐广和通， 高新兴， 移远通信， 华测导航， 锐明技术， 鸿泉物联。

评级面临的主要风险

物联网发展不及预期；车联网发展缓慢的风险； 5G 基站建设安装进度不及预期；疫情持续对交通运输业产生影响；市场竞争压力加大，造成价格下降；企业研发投入相对较高。