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2021年02月22日发布

投资建议：根据中汽协数据，2021年1月乘用车销量204.5万辆，同比增长26.8%，连续9个月实现了正增长，行业回暖持续依旧，随着经济继续平稳恢复、消费信心的逐渐改善，预计上半年乘用车依然保持良好增长，建议关注低估值一线自主乘用车企及相关零部件供应商。1月新能源汽车销量17.9万辆，同比增长238.5%，其中纯电动和插电混动增速分别为319.8%、107.4%，国内新能源汽车依然维持高速增长态势，鉴于目前行业估值维持高位，短期板块可能面临估值调整压力，但随着新能源汽车产销量的高增长，行业回调后依然存在较大机会，建议逢低关注新能源汽车核心零部件供应商。另外，全球疫情已出现明显缓解，预计随着全球经济的逐步恢复，海外业务占比较大的优质零部件供应商业绩有望得到明显改善，建议重点关注全球业务布局良好的优质零部件供应商。

行情回顾：上周汽车（申万）行业指数上涨了0.45%，跑赢沪深300指数0.94个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块下跌1.67%、商用载货车上涨5.57%、商用载客车上涨17.03%，汽车零部件上涨0.59%、汽车服务上涨7.245%、其他交运设备下跌1.33%。汽车行业208只个股中176个股上涨，31只个股下跌，1只个股持平。涨幅靠前的有宇通客车21.05%、朗博科技21.04%、豪能股份20.24%、小康股份18.40%和海伦哲15.64%等，跌幅靠前的有长华股份-10.83%、德赛西威-8.44%、新泉股份-8.38%、九号公司-7.73%和春风动力-6.79%等。

行业动态：发改委表示研究政策措施促进新能源车健康发展；受地震影响，丰田、日产等关停多条生产线；欧洲1月汽车销量暴跌26%。

公司动态：天润工业（002283）：2020年业绩快报；常熟汽饰（603035）：关于控股股东及实际控制人增持公司股份计划完成的公告；小康股份（601127）：关于签订合作意向协议的公告。

风险提示：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，全球疫情失控，中美贸易摩擦加剧。