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2021年03月15日发布

投资要点

整体：上周（20210308-20210314），沪深 300 涨跌幅为-2.21%，创业板涨跌幅为-4.11%，汽车行业涨跌幅为-3.18%，在中信一级 30 个行业排名第 21 位。

细分行业： 卡车以 1.16 %的周涨跌幅排行最前，客车行业以-5.17 %的周涨跌幅排行最后。

概念板块： 乙醇汽油、燃料电池分别以-0.67 %、-1.28 %的周涨跌幅排行最前，智慧停车、智能汽车行业分别以-5.76 %、-5.55 %的周涨跌幅排行最后。

个股：汽车行业（中信）上周（20210308-20210314）34 只个股整体实现正收益。其中，云内动力以 16.39 %的涨跌幅排行首位，文灿股份以-17.38 %的涨跌幅排行最后。

估值：截至 2021 年 3 月 12 日，汽车行业（中信一级）的 PE(TTM)为44.01，新能源汽车的 PE(TTM)为 73.67。

行业要闻（详细点评见正文）

1） 乘联会：2 月新能源汽车批发销量达 10 万辆；

2） 小鹏汽车 2020 年毛利转正；

3） 宝马集团 2020 年汽车总收入 808.53 亿欧元；

4） 2 月我国汽车工业继续保持良好发展势头，销量同比增长 364.8%；

5） 长安汽车全新蓝鲸动力系列汽车产品上市。

投资建议

根据乘联会最新信息， 2 月乘用车市场零售达到 117.7 万辆，同比受到疫情影响最大的 2020 年 2 月增长了 371%，同比 2019 年 2 月增长 1%。今年 1-2 月的零售累计达到 333.8 万辆，同比增长 69.6%。由于同期低基数，增长幅度在市场预期之内，短期仍可能维持横盘震荡趋势。建议关注春季用工期相关的重卡标的、估值回归的客车标的以及新能源汽车产业链，特别是 MEB 产业链等，如：潍柴动力、宇通客车、宁波华翔、银轮股份、均胜电子、上汽集团、长安汽车、广汽集团。

风险提示

经济增长低于预期；汽车销量不及预期；海外新冠肺炎疫情持续蔓延。