理工酷

2021年05月31日发布

行业要闻及简评： 1）华为将举行鸿蒙操作系统及华为全场景新品发布会。我们判断，即将在 2021 年 6 月 2 日举行的发布会，或将是鸿蒙 OS 2.0版本的正式发布。鸿蒙 OS 2.0 以及搭载鸿蒙 OS 2.0 的智慧屏、可穿戴设备、手机等产品的发布，意味着国产操作系统平台已经开始在手机和智能硬件领域实现大规模商用，对我国自主创新的发展有重要意义。 2）第八届智能网联汽车技术年会（CICV 2021）在北京开幕。当前，我国政府和企业均高度重视智能网联汽车产业的发展。 CICV 2021 的召开，将推动我国智能网联汽车技术的进一步发展，加快我国智能网联汽车的规模化商用进程。

重点公司公告： 1）科大讯飞公告非公开发行股票申请获得中国证监会核准。 2）数字政通公告向激励对象授予限制性股票。

一周行情回顾： 上周，计算机行业指数上涨 5.27%，沪深 300 指数上涨3.64%，前者跑赢后者 1.63 pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为 50.50。计算机行业 266 只 A 股成份股中， 212 只股价上涨， 2只持平， 52 只下跌。

投资建议： 上周，申万计算机行业指数上涨 5.27%，月初以来指数上涨7.16%，行业指数在连续数月下降之后在 5 月份出现反弹。 我们判断，行业指数反弹的原因主要有两个方面：（一）华为举行鸿蒙操作系统及华为全场景新产品发布会等行业事件的催化；（二）在经过前期持续的向下调整之后，行业市盈率已下降至历史均值水平以下，而行业上市公司 2021年一季度整体业绩表现较好，行业已积累了较大的反弹动能。短期来看，我们认为，行业反弹行情有望持续。 中长期看， 我们坚持看好数字经济主赛道，建议重点关注云计算、网络安全、信创、工业软件和智能汽车等主题。强烈推荐启明星辰、中科创达、广联达，推荐金山办公、用友网络、科大讯飞、深信服、安恒信息、绿盟科技、美亚柏科、中孚信息、盈建科，建议关注德赛西威、 中望软件、 中控技术。

风险提示： 1）供应链风险上升。中美关系的不确定性较高，美国对中国科技产业的打压将持续，全球 IT 行业产业链更为破碎的风险加大。计算机行业对全球尤其是美国的 IT 产业链的依赖依然严重，被“卡脖子”的风险依然较高。 2）政策支持力度不及预期。国产软硬件、工业互联网、工业软件和智能汽车在国内处于起步阶段，离不开政府政策的引导和扶持，如果后续政策落地不及预期，行业发展可能面临困难。 3）企业或者政府支出不及预期。由于全球疫情蔓延，我国经济增长压力依然较大，企业资本支出或者政府财政支出可能依然谨慎，而我国计算机行业多以 To B 或者To G 为主，受到的影响可能较大。