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2021年07月05日发布

事件：工信部于2021年6月15日发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第345批），于2021年6月11日发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2021年第5批）。

纯电动车有望迎来“平价时代”。第345批《公告》和2021年第5批《目录》中，多款高品质纯电动车亮相：比亚迪海豚、广汽AIONSPLUS、小鹏P5、大众ID.3等。这些纯电动车的定价区间或在10万到20万元之间，此价格区间也是目前主流热销燃油车型的价格区间，因此这些纯电动车的潜力非常大，有望加速替代燃油车。

1）比亚迪海豚：比亚迪海豚是基于比亚迪e平台3.0打造的首款车型，车长仅有4070/4125mm，但轴距达到2700mm，比肩普通A级燃油车；

2）广汽AIONSPLUS：2021年第5批《目录》中，602km续航版本的AIONSPLUS亮相，搭载由孚能科技生产的三元电池；

3）小鹏P5：小鹏P5可选装激光雷达，智能化亮点突出；

4）大众ID.3：大众ID.3车长4261mm，轴距达到2765mm，达到普通B级SUV燃油车的水平。

混动车有望迎来蓬勃发展期。工信部第345批《公告》中，多款混动车在列。总体来说，相比燃油车，混动车具有油耗低、驾驶平顺、动力响应快、免购置税等优势，众多混动车上市后有望改变燃油车行业竞争格局，使新能源汽车渗透率加速提升。1）比亚迪多款DM-i混动车型在列：汉DM-i采用骁云-插混专用1.5T高效发动机（发动机功率为102kW）和EHS145电混系统（电机峰值功率达145kW），具有51km和121km两个版本；宋Pro和宋MAXDM-i版本亮相，综合油耗最低至0.9L/100km；宋PLUSDM-i加推四驱版，前后电机峰值功率分别为145kW和120kW。2）长安和奇瑞的混动车亮相：长安汽车UNI-K PHEV首搭蓝鲸iDD混动系统，百公里综合油耗低至0.8L；奇瑞汽车瑞虎8 PLUS PHEV和星途LX PHEV百公里综合油耗均为1L，其中瑞虎8 PLUS PHEV为搭载鲲鹏DHT的首款车型。

投资建议：重点推荐本次《公告》和《目录》中新车型较多、有望迎来强产品周期的比亚迪和广汽集团。比亚迪：e平台3.0优势显著，系列车型将于2021Q3陆续上市，有望给公司带来显著销量增量；DM-i车型销量有望持续向上；动力电池业务进展迅速，未来有望加速放量，6个月目标价290元/股。广汽集团：广汽埃安新能源车迎来强产品周期，有望实现价值重估；新平台、新产品，广汽传祺有望底部反转，6个月目标价19.13元/股。

风险提示：新产品推进力度不及预期；新能源汽车补贴大幅退坡。