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2021年07月13日发布

行业核心观点：

上周电子行业指数（申万一级）上涨，涨幅为5.05%，跑赢沪深300指数5.28个百分点。 从子行业来看， 二级子行业全面上涨，其中其他电子Ⅱ （申万）涨幅最大，涨幅为6.76%。三级子行业中涨幅最大的是半导体材料（申万），涨幅为18.41%。本周行业动态中，在车用半导体板块，安世半导体收购英国新港晶圆厂，产能扩充应对汽车缺芯潮；在晶圆代工板块，中芯绍兴月产能突破7万片，中芯国际再次扩建，未来业绩或将实现高速增长。建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标的，推荐功率器件、晶圆代工等高景气度细分领域。

投资要点：

安世收购英国新港， 车规级产品供应提升： 7月5日，闻泰科技全资子公司安世半导体宣布已完成收购英国新港晶圆厂（Newport Wafer Fab)的交易协议签署。 为应对全球汽车产业缺芯的局面，包括安世半导体在内的IDM厂和晶圆代工厂都在积极扩充该领域产能，并寻求产业链上下游更加有效的协同。 安世半导体已于上月底提前启动新生产线，而此次收购将进一步提升安世半导体车规级产品的供应能力，并推动其在车用半导体市场份额的扩张。

中芯国际晶圆产能进一步提高：中芯国际旗下的绍兴工厂近来产能已突破7万片/月，良率保持在99%以上。此外，7月7日中芯国际在投资者互动平台上表示，为满足更多的客户需求，拟扩建1万片12英寸和4.5万片8英寸晶圆产能。在晶圆产能的不断扩充下，公司未来业绩增长有望实现进一步加速。

行业估值上升空间较大：SW电子板块PE(TTM)为43.33倍，较峰值88.11倍，还有50.82%的较大上行空间。

上周电子板块上涨趋势较为明显： 上周申万电子行业332只个股中上涨249只，下跌81只，持平2只，上涨比例为75.00%。

投资建议：建议关注显示面板龙头京东方A。

风险因素： 技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；科技摩擦的风险；疫情再度弥漫的风险。