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2021年07月26日发布

上周回顾

上周计算机板块（中信分类）下跌 0.44%，涨幅排名位列 30 个行业中第14 位，同期沪深 300 下跌 0.11%。计算机板块跑输大盘。

本周观点

国家持续加强平台经济监管，依靠平台垄断获取超额利润的时代将终结。去年末，中央经济工作会议提出“强化反垄断和防止资本无序扩张”，并对平台企业依法规范发展作出明确部署。平台经济新一轮反垄断大幕自此开启。年初，中办、国办印发的《建设高标准市场体系行动方案》，方案中明确加强平台经济、共享经济等新业态领域反垄断和反不正当竞争规制。此后，阿里被处罚 182 亿元，公安部、国家安全部牵头的 7 部门进驻滴滴公司展开针对国家安全和数据安全的联合调查等一系列举措落地。

减负增效，迎接硬核科技时代到来。本周，中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，义务教育“双减”政策落地，进一步降低垄断经济对实体经济的挤压和成本。我们认为未来资本市场将聚焦硬核科技，资金从传统平台经济转移至补短板的基础软件和工业软件，以及人工智能等方向。1）基础软件：近期信创招标持续推进，行业信创全面启动；2）工业软件：工业软件是工业智能化的核心，国产工业软件受益于国产化以及国内工业智能化；3）人工智能：无人驾驶等 AIOT 应用全面开启产业化。

本周建议投资者关注以下几个方向：1）信创：福昕软件、中国软件、诚迈科技、中国长城；2)工业互联网：中望软件、霍莱沃、用友网络、鼎捷软件、能科股份；3)智能汽车：中科创达、锐明技术，四维图新；4)医疗 IT：健麾信息、易联众、卫宁健康；5)金融科技：东方财富、恒生电子、高伟达、宇信科技；6)电子票据：博思软件、东港股份；7）APM：博睿数据、飞思达科技。

2021 年计算机行业维持高景气，营收及利润预计将保持较快增长，我们维持计算机行业“推荐”评级。

风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展、不达预期风险、重点公司业绩不达预期。