理工酷

2021年07月26日发布

投资要点

【王勃华解读光伏发展趋势：2050年全球装机或达14000GW】2021年7月22日，“光伏行业2021年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”在北京举行。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在主题演讲中讲到，上半年光伏发电新增装机14.1GW，同比增长22.6%，装机规模不高，但行业不必悲观。今年上半年情况较特殊，集中式电站装机下降24.2%，而分布式光伏装机增长近一倍，户用极为亮眼，占总体比重42%，成为新增装机的主体，这是比较罕见的。国际能源署（IEA）和国际可再生能源署（IRENA）可再生能源发展预期，一致认为到2050年可再生能源发电量占比将达90%。考虑到2018年这一数据还只有25%，增长空间很大，且风电、光伏将成为其中主力。根据相关预测，到2050年，全球光伏装机可能超过14000GW，而到去年底只有756GW，平均每年需要增长400GW，长期发展势头良好。

【国家两部委：到2025年实现新型储能装机规模达3000万千瓦以上】7月23日，国家发展改革委、国家能源局发布关于加快推动新型储能发展的指导意见。意见提出，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。新型储能技术创新能力显著提高，核心技术装备自主可控水平大幅提升，在高安全、低成本、高可靠、长寿命等方面取得长足进步，标准体系基本完善，产业体系日趋完备，市场环境和商业模式基本成熟，装机规模达3000万千瓦以上。另根据中关村储能产业技术联盟发布的《储能产业研究白皮书2021》，截至2020年底，电化学储能的累计装机规模约3.27GW。这意味着，在未来五年内，我国新型储能的装机规模至少存在八倍的增长空间。

【宁德时代5月装机量退居第二】5月，LGEnergySolutions再次登上全球电动汽车电池市场榜首。韩国市场研究机构SNEResearch19日发布数据显示，5月份注册的电动乘用车（不含公交车和卡车）的电池装机总量为19.7GWh，是去年同月的3.3倍。其中，LG能源解决方案以5.7GWh的装机量位居全球电池行业第一，宁德时代退居第二。LGEnergySolution的电池供应量比去年同期猛增3.7倍。

【钴中间品现货价格居高不下，行业受河南暴雨影响有限】【钴】上海有色网数据，7月23日，国内电解钴主流报价36.9-39万元/吨，均价与上周持平。四氧化三钴报29.5-20.5万元/吨，均价较上周上涨0.6万元/吨。硫酸钴报7.9-8.3万元/吨，均价与上周持平。钴方面，南非暴乱引起的港口运营中断现已基本恢复，下游对钴系产品采购热度下降，观望情绪增加。7月23日MB标准级钴报价24.5（0）-25.2（0）美元/磅，合金级钴报价24.5（0）-25.2（0）美元/磅。【锂】上海有色网数据，7月23日，金属锂报价60-64万元/吨，均价与上周持平。电碳主流价报8.7-8.9万元/吨，均价较上周上涨0.05万元/吨。电池级氢氧化锂报价9.6-9.9万元/吨均价较上周上涨0.05万元/吨。锂方面，铁锂需求逐渐放量，海外进口产品市占率将有所提高。【三元材料】上海有色网数据，7月23日，NCM523动力型三元材料主流价为16.5-17.5万元/吨，均价与上周持平。三元前驱体NCM523报价为11.9-12.3万元/吨，均价与上周持平。本周三元材料价格不变，前驱体价格稳定，氢氧化锂价格上行。建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

【价格压力向上游传导，硅料价格松动】PVInfoLink数据，7月21日，【硅料】多晶硅致密料主流报价205元/kg，均价较上周下降0.5%。硅料厂内库存出现今年农历年后一路抢料以来首次开始堆积的情形，价格趋势从先前的高档维稳转为小幅松动。【硅片】多晶硅片主流报价1.700元/pc，均价较上周下跌2.9%。单晶硅片166mm主流报价4.540元/pc，均价较上周下跌3.8%。单晶硅片158.75mm主流报价4.620元/pc，均价与上周持平。近日中环公布新一波价格公示，170厚度M6价格降至4.54元人民币，其余尺寸价格则尚未变动，隆基以外的硅片厂陆续跟进。【电池片】多晶电池片主流报价0.696元/W，均价与上周持平。166mm的单晶PERC电池片主流报价为0.970元/W，均价较上周下跌1.0%。158.75mm单晶PERC电池片主流报价为1.070元/W，均价与上周持平。本周166电池片随硅片价格下调，其余规格价格基本稳定，7月下旬大尺寸询单些微增长。【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.550元/W，均价与上周持平。325W/395W单晶PERC组件主流报价1.710元/W，均价与上周持平。355W/430W单晶PERC组件主流报价1.740元/W，均价较上周下跌0.6%。在硅片、电池片价格进入下行趋势后，国内也出现部分订单价格略为松动，以反映近期硅片、电池片的跌价。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报22元/m2，均价与上周持平。2.0mm镀膜主流报价18元/m2，均价与上周持平。重点推荐：金博股份、福斯特、晶盛机电、爱旭股份、隆基股份、大全能源、通威股份。建议积极关注：中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。

风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。