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2021年08月06日发布

事件： 路透社报道，美国总统拜登周四将签署一项行政命令： 设立 2030 年新能源车渗透率达到 50%的目标，并提出新的汽车排放标准。

按照 2030 年新能源车 50%的渗透率目标， 2021-2030 年 CAGR 为 43%。 根据 NADA 数据， 2020 年美国新能源车销量为 29 万辆，渗透率为 2%。假设美国汽车年销量不变，新能源车销量 2021-2030 年 CAGR 需达到 43%，才能实现 2030 年新能源车渗透率 50%的目标， 即 10 年时间市场规模增长 25 倍。届时，美国市场新能源车年销量将超过 700 万辆。 此前的新能源车销量规划为 2020 年 10 月拜登竞选团队发布的《清洁能源革命和环境计划》 中提出的2026 年渗透率达到 25%，按此目标计算 2021-2026 年 CAGR 需达到 52%。在原有基础上，明确了 2026-2030 年渗透率再翻一倍。 从销量目标上来看，此次规划超出原有预期不大，但此规划的发布再次显示了拜登政府发展新能源汽车市场的决心。

美国电动化进程得到了各大车企的鼎力支持。 根据路透社报道， 美国三大传统车企通用、福特、 STELLANTIS（克莱斯勒母公司）在联合声明中表示：他们希望在 2030 年实现美国电动汽车渗透率达 40%-50%。 此外， 宝马、本田、大众、沃尔沃、现代、丰田等车企均表示支持政府电动汽车的未来目标。 从车企规划上来看，美国三大传统车企已全面转型： 福特汽车在 2021 年 5 月份宣布 2025 年之前在电动化业务上投资 300 亿美元，计划 2030 年时纯电动汽车占其全球销量的 40%；通用汽车在 2021 年 1 月宣布计划到 2035 年只生产电动汽车，在 2021 年 6 月宣布 2025 年前在电动化、智能化的投入提高 30%，达到 350 亿美元； Stellantis 在 2021 年 7 月宣布 2025 年前将在电动智能化领域投资 300 亿欧元，希望 2030 年在美国市场的新能源车渗透率达到 40%。

在白宫的稿件里，提到了要竞争行业领先地位，提出要在电动汽车行业超过中国。 中国产业链未来面临的竞争压力势必也会增大。一方面，已经在 LG、SKI 产业链中的中国供应商会受益于美国新能源车市场的快速增长；另一方面，中国的动力电池产业链龙头企业已经具有了全球竞争力，在未来加剧的竞争过程中优质企业有望愈来愈强，即使在美国市场开拓不顺，也可以提升在其他区域的市占率。投资建议： （ 1） 受益于美国市场 LG、 SKI 产业链中的中国企业，推荐： 容百科技、 中伟股份， 关注： 当升科技、华友钴业、恩捷股份、璞泰来、星源材质、天赐材料、诺德股份、科达利、中国宝安（持股贝特瑞）。 （ 2） 一线电池厂商强者恒强：推荐宁德时代；二线厂商借力突围：推荐亿纬锂能、国轩高科。

风险提示： 海外新能源汽车政策变化带来负面影响；技术更新风险；市场竞争加剧带来的产能过剩风险。