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2021年08月23日发布

本周观点

光伏设备： 全球首批管式 PECVD 异质结电池顺利下线， HJT 设备持续推进。 8 月18 日， 捷佳伟创首批管式异质结 PECVD工艺电池顺利下线，此次成功将管式 PECVD工艺应用到异质结电池镀非晶硅薄膜是是异质结电池核心工艺技术研发的一次突破。管式 PECVD具有投资成本低、占地面积小、开机率高、维护保养成本低等特点，尤其适用于大批量生产线， 有利于进一步推进 HJT 的产业化进程。建议关注在 HJT上布局领先、技术占优的核心设备厂商。推荐迈为股份、捷佳伟创。

半导体设备： 全球半导体市场将同比增长 25.1%，国际半导体设备龙头上半年营收高速增长。 据 WSTS 全球半导体市场销售额最新预计， 2021 年全球半导体市场销售额将达 5510 亿美元，将显着增长 25.1%，比前值上调 4.5%，表明对下半年半导体市场景气继续高企持乐观态度。上周五美国应用材料公司公布上半年业绩，2021 前两季度营收合计同比增长 32%，而 VLSI 统计的 2020 全球前 5 的半导体设备公司中， ASML、 LAM、 KLA 分别实现 2021 上半年营收同比增长 45.4%、 51%、 29.5%，均实现显著增速，叠加设备龙头对下半年或全年收入指引的上修及众多设备订单交付期延长，预计半导体设备公司下半年营收或继续显著增长，关注本周及后续国产半导体设备公司的业绩公布。 推荐中微公司、北方华创、华峰测控、精测电子、芯源微、长川科技、万业企业， 建议关注晶盛机电、 ACM Research、神工股份、迈为股份等。

工程机械： 730 政治局大会定调，下半年专项债有望加速发放托底工程机械需求。根据中国工程机械工业协会统计数据， 7 月纳入统计的 25 家主机制造企业共计销售挖掘机 17345 台，同比下降 9.2%；其中国内 12329 台，同比下降 24.1%；出口5016 台，同比增长 75.6%。 2021 年 1-7 月，共销售挖掘机 241178 台，同比增长 27.2%；其中国内 206029 台，同比增长 19.7%；出口 35149 台，同比增长 102.1%。 7 月 30日中央政治局会议提出，在需求端要加快推进“十四五”规划重大工程项目建设，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量；同时在成本端统筹有序做好大宗商品的保供稳价。进入下半年，北方矿山复工较多，多地重大项目进入密集开工期，我们认为随着专项债发行加速，基建投资将持续发力，支撑工程机械需求，挖机销量尤其是中大挖需求有望在四季度有所改善。 推荐中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力，建议关注建设机械、柳工等。

新能源汽车产业链：宁德时代定增 582 亿元扩产，利好锂电设备供应商。 8 月 12日晚，宁德时代宣布定增 582 亿元，具体项目包括锂电池和储能电柜项目，合计扩产产能达 167GWh，总投资额为 530 亿元，对应设备投资额达 296 亿元。在新能源车市场持续景气的背景下，新能源车渗透率再创新高，据中汽协统计， 2021年 7 月全国新能源车销量 2.71 万台，同比增长 164.4%，渗透率达到 14.5%。锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展，近日，亿纬锂能与赣锋锂业公告电池扩产项目，其中亿纬锂能拟在荆门投资新建年产 30GWh 动力储能电池项目，赣锋锂业拟投资 84 亿元新建 15GWh 产能。电池厂商的加速扩产布局下，锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技，建议关注先惠技术。

泛自动化：工业机器人产量增速维持强劲，行业高景气度延续。 当前行业景气度高，机器人、机床、激光等细分子行业均出现供不应求、订单高企等现象。据国家统计局数据显示， 2021 年 7 月国内工业机器人产量 31342 台，同比增长 42.3%，2021 年 1-7 月工业机器人累计产量 205094 台，同比增长 64.6%。 后疫情时代机器换人和国产替代的进程明显加快，未来随着制造业高景气度的延续，国内自动化相关企业规模有望迎来快速增长，建议关注泛自动化各细分龙头埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、汇川技术、信捷电气等。

推荐组合

重点推荐组合： 中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、精测电子、长川科技、芯源微，中联重科、三一重工、恒立液压，先导智能、杭可科技，迈为股份、捷佳伟创；

建议关注标的： 杰瑞股份、浙江鼎力、至纯科技、建设机械、柳工、赢合科技、汇川技术、信捷电气、埃斯顿、绿的谐波、埃夫特、中信博、先惠技术等

风险提示

风险提示： 疫情影响超预期；基建和地产投资不及预期；制造业投资不及预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、价格竞争加剧。