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2022年10月09日发布

专题视点

高频数据有所回落，假期数据更新或有滞后性。本周高频成交面积同比增速由上周的增长21.4%上升至回落至增长13.6%。其中，一线城市成交增速回落明显，本周成交同比下降24.6%，上周为同比增长22.9%；二线城市成交增速提升，本周同比增长37.5%，上周为同比增长30.4%；三四线城市成交增速有所回落，本周同比下降3.7%，上周为同比增长2.4%。我们认为备案数据受到假期影响，部分城市数据存在更新不及时的情况，近三周高频数据更新城市的数量分别为49、48和39，下周数据的更新情况可能会更具参考意义。当前时点是优质地产股的布局良机，重点关注两条思路：1）行业见底复苏带来的β行情，利好保利发展、新城控股、招商蛇口等；2）格局优化带来的拿地提升，滨江集团、华发股份有望逆势发展。

资本市场

节前一周：A股与港股（本周）跑输大盘，信用债发行和净融资额环比下降，信用利差走阔。节前一周A股房地产和港股（本周）地产建筑板块涨跌幅分别为-2.08%和1.87%，分别跑输大盘0.76pcts/跑输大盘1.13pcts。节前一周地产信用债发行111.51亿，净融资额-63.41亿元。截至2022年9月30日，地产信用债累计发行4290.11亿，同比下降22.62%，净融资额-236.83亿，去年同期为-998.7亿。节前一周地产债信用利差环比走阔0.81BP。

楼市动态

本周新房和二手房成交面积环比-48.5%/-59.8%，库存环比-1.8%，去化同比14.9%。新房端，本周39城住宅成交面积环比-48.5%，累计同比-35.0%。二手房端，13城成交面积环比-59.8%，同比171.3%，累计同比-18.9%。库存端，16城库存环比-1.8%，同比3.0%。去化端，16城去化52.9周，同比14.9%。成交均价端，一线1城环比-5.5%，同比24.4%，三四线7城环比-5.7%，同比2.0%。

土地市场

本周百城土地供应建面环比上升，成交建面环比上升，溢价率环比下降。本周百城供应和成交建面环比22.68%/10.07%，溢价率1.45%，一线供应和成交建面环比73.11%/315.13%，溢价率0.77%，二线供应和成交建面环比11.93%/9.95%，溢价率0.94%,三四线供应和成交建面环比24.22%/-1.08%，溢价率3.11%。

风险提示

政策施行效果不及预期、疫情恶化。