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概述
2022年09月28日发布
十一黄金周临近,各大旅游平台数据大涨,短途&长线游双增,机票预订量价齐升。目前,国庆假期旅游预订进入快速增长阶段,日均订单增速超过30%,周边游本地游预订进入持续升温阶段。长线游热度亦提升,近一周国庆假期机票预定量高增2.7倍,平均支付票价持续抬高,市民出行意愿不断增强。
政府商家齐发力,提振国庆文旅消费。近期,山东、江西、河北、河南、湖北等地陆续发放了新一轮消费券,涉及景区景点、酒店住宿、餐饮等,武汉、郑州、杭州、上海等地千万商家联合支付宝启动“金秋消费节”,用户线下可扫红包码、线上参与会场互动领优惠券,国庆假期前后均已实现覆盖。我国对内防控管制持续精准化,对外政策有望继续放宽。
对内:6月28日,《新型冠状病毒肺炎防控方案(第九版)》正式公布,将高/中风险区域范围缩小至小区或村/县(市、区、旗),在旧版基础上增加30页内容,强调要提高监测预警灵敏性,以最短时间、最低代价将疫情控制在最小范围,最大限度统筹疫情防控和经济社会发展。
对外:①中国海关总署于8月31日零时启用第九版《中华人民共和国出/入境健康申明卡》,取消对出入境人员核酸检测信息、既往感染情况、疫苗接种日期的申报要求,以便于旅客入境申报和提高通关效率。②9月,文旅部等部门就《边境旅游管理办法(修订征求意见稿)》公开征求意见,并提出落实国务院关于取消“边境旅游项目审批”和“放宽边境旅游管制”的要求,鼓励边境地区打造具有特色的边境旅游目的地,明确边境旅游团队可以灵活选择出入境口岸,并删除了边境旅游审批、就近办理出入境证件等前置条件,边境游限制放宽可期。
港澳台及多国入境政策放宽,国际航班逐渐恢复,旅游出行市场或迎强势反弹。①需求端:去哪儿数据显示,香港入境新政策发布后,从国际飞往香港的航线瞬时搜索量增长4倍,其中美国、澳大利亚、英国、加拿大、日本、新加坡、泰国、俄罗斯等地,是搜索排名最高的出发地,留学生、海外华人回国刚需或短期内释放,长期出境游呈边际递增态势。②供给端:国泰航空将于近期加开往返香港的航班,第四季度加开200余对前往亚洲及长途航点的客运航班,并全面恢复香港往返日本航班,目前香港航空已经恢复运营疫情前航点的40%,预计年底前恢复至60-70%,澳台航空状况也有望得到改善。此外,中国东航/中国国航/东方航空国际航线数量恢复至25/30+/30+条,多家国际航空公司将陆续开放中国直飞新加坡、马来西亚、阿布扎比的客运航线。
亚太四国放宽入境限制,调整隔离和口罩等相关政策,旅游出行或阶段性恢复至疫前水平,国际疫情防控大环境进一步缓和。新西兰统计局数据显示,边境全面放开后,7月份游客达到13.42万,疫情后单月首次突破10万,九月份政策再放宽后,旅游业将继续复苏,经济疲软态势有望反转。
投资建议:国内旅游业稳步恢复,各地政府惠民政策及主管部门释放出入境政策放松的积极信号,叠加市民出行意愿挤压已久,线下出行和餐饮行业有望触底反弹,建议持续关注国内防疫和出入境政策变化,出行板块上下游优质标的有望享受防疫趋稳带来的估值修复,建议关注出行复苏四大投资主线:
1)酒店板块:十一黄金周来临,居民出行需求旺盛,周边游、本地游、长线游市场持续放量,直接驱动行业复苏,周期反转在望,业绩弹性可期,龙头酒店充分受益于规模红利和品牌优势,建议关注【华天酒店、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店】;
2)旅游板块:国内旅游行业的恢复开始将以短途、定制、休闲游为主,看好优质景区和旅游产业链完善的企业【中青旅、天目湖、宋城演艺】;出境游市场尚未重启,但随着未来有望迎来更多积极因素促进跨境旅游市场恢复与发展,建议关注【众信旅游、凯撒旅业】;
3)餐饮板块:疫情对传统餐饮行业带来结构性的颠覆,疫情爆发以来,预制菜的需求旺盛,需求端从餐饮后厨不断向家庭消费场景渗透,C端用户市场接受程度显著提升,建议关注【同庆楼、金陵饭店、千味央厨、味知香、广州酒家】;
4)免税板块:海南作为国内稀缺海岛旅游圣地,旅游消费市场有望快速回暖,利好免税板块,建议关注【中国中免、海汽集团】。
风险提示:
全球疫情加剧;国家政策的调控;行业监管风险;经济下行压力加大。
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