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2022年09月13日发布

上周行情回顾：

上周（09.05-09.09）社会服务板块（申万）上涨1.04%，上证综指上涨2.37%，深证成指上涨1.50%，沪深300上涨1.74%，社会服务板块上周跑输上证综指1.33个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第21位。

核心观点：

暑期旅行数据出炉，环比增幅明显；中秋出行继续带动酒店、景区门票等旅游产品预订量走强。疫情跟踪：海南省单日报告感染者数连续5天稳步下降，且均维持在较低水平，除三亚、儋州外，其他涉疫市县均已实现社会面清零;四川省部分地区出现疫情，截至2022年9月9日，四川疫情累计确诊人数3409人，9月8日当天，新增本土确诊病例59例，新增本土无症状感染者71例。7月-8月交运数据回顾：海南航空执行客运航班28,287班次，环比增长72%，共计运输旅客326.7万人次，环比增长97%；暑运期间首都航空累计运输旅客129.4万人次；深圳空管站共保障航班5.1万架次，同比增长8.5%，深圳机场旅客吞吐量525.2万，同比增长4.1%。政策方面：文化和旅游部定于2022年9月至11月开展私设“景点”问题专项整治工作，进一步规范旅游市场秩序、保护生态环境、维护游客权益；乌兰察布市联合美团共同打造新一轮促消费活动，发放现金消费券200万元，用于餐饮堂食、酒店、民宿、景区门票企业到店消费补贴活动；厦门市文化和旅游局联合飞猪平台发放新一轮文旅消费券，截至目前已使用超1849万元，直接拉动当地的旅游消费金额约6.3亿元；新疆出台政策措施助力旅游业复苏，对接待旅游团队人数总量排名等次前10位的兵团旅行社，分别给予50万元至500万元不等的奖补，鼓励各师市设立相应的专项奖补资金。分省看：鄂州西山风景区获评4A级景区；湖南张家界冰雪世界、地缝景区拟确定4A景区；中国西南首个元宇宙数字文旅产业园落地成都青白江，占地约347亩，总投资50亿元，以沉浸式、场景化展现天府文化、新丝路文化、三星堆文化。公司方面：锦江酒店在业绩说明会表示，公司仍然以“有限服务型酒店”为重点发展方向，2022年上半年公司新签约酒店1115家，全年目标新签约2200家；复星国际出售复星旅文约2.26%股份，作价近2.4亿港元；首旅集团与中国电影博物馆签署战略合作协议，充分融入中国电影博物馆应用场景，积极探索文旅融合发展新模式、新路径；海昌海洋公园与亿海文化成立合资公司，形成以IP消费场景、私域流量、IP商品输出及供应链业务为护城河的新消费蓝图。展望中秋：飞猪发布中秋旅游消费观察，近一周，飞猪平台上中秋本地酒店预订量环比上一周增长超1.7倍，本地景区门票等度假产品预订量增超2.3倍。中秋高星酒店预订量环比上一周增长1.3倍；途牛发布2022中秋出游趋势预测，中秋期间，本地游、周边游出游人次占比为68%，自驾游热度迎来强势反弹约占六成。

公司公告及行业信息：

复星旅游文化自愿公告控股股东出售股份：本公司之控股股东复星国际有限公司于2022年9月5日收市后，以每股港币8.57的价格将共28,000,000股股份协议出售给独立第三方。米奥会展发布关于公司监事减持计划的预披露公告：浙江米奥兰特商务会展股份有限公司于近日收到公司监事会主席何问锡先生出具的《股份减持计划告知函》，因其个人资金需求，拟自减持计划公告之日起十五个交易日后六个月内（窗口期不减持）以集中竞价交易方式减持其直接持有的公司股份不超过80,000股（占本公司总股本比例为0.08%），且连续90个自然日不超过公司总股本的1%。安车检测发布关于董事、副总经理股份减持计划的预披露公告：深圳市安车检测股份有限公司董事、副总经理董海光先生持有277,690股的公司股份（占公司总股本比例0.1213%），计划在本次减持计划预披露公告之日起十五个交易日后的六个月内（窗口期不减持），以集中竞价方式减持不超过69,422股（不超过公司总股本比例0.0303%）的公司股份。

投资建议：

免税行业：我们看好免税行业在客流恢复支撑下较为明确的复苏趋势。相关标的有在客流回升后有望呈现收入及利润端复苏的中国中免。酒店行业：行业结构升级与连锁化趋势明显，龙头酒店集团品牌、规模及管理优势明显，未来增长空间良好。相关标的有龙头企业锦江酒店、首旅酒店、华住集团。餐饮与旅游业：行业连锁化趋势明显，关注龙头餐饮企业的拓店情况和经营表现。相关标的有海伦司、九毛九、海底捞、呷哺呷哺。

风险提示：

疫情恢复缓慢影响海南客流量；海南免税运营商竞争加剧；酒店加盟低于预期；宏观经济波动；政策监管风险。