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2022年09月05日发布

主要观点：

科技观点每周荟（通信）

1） 多方消息催化，北斗卫星短报文功能印发市场关注。 近日华为常务董事余承东表示，将于 9 月 6 日发布的 Mate50 系列将搭载“向上捅破天”的技术，外界推测华为 Mate50 可能通过北斗系统支持的短报文提供紧急短信服务。 除华为外，苹果或于本月发布的 iPhone14 上搭载卫星连接功能，业内推测该功能与 Globalstar 合作前期主要是短信服务。

2）我国商用卫星通信系统主要由北斗卫星（短报文）、天通一号卫星、中国卫通和中国星网四个部分组成。 北斗卫星可以提供定位和短报文服务，是此次 Mate50 发布的重点搭载功能。天通一号卫星由中国电信运营， 负责提供话音、短信、数据、传真等服务， 是窄带卫星通信重要应用平台，提升了国家应急通信保障力度。中国卫通主要为广电行业提供卫星广播电视转发服务， 并为政务应急、海事、铁路等提供卫星转发器租用服务。中国星网对标 SpaceX 星链计划，通过低轨卫星群提供覆盖全球的高速互联网接入服务，不受地面基础设施建设的限制。

3） 实现北斗短报文需要加装新模块芯片，目前我国实现完全自主供应。 目前传统北斗短报文终端主要通过板载 RDSS 通信模块集成北斗射频收发芯片、基带芯片、功放芯片等。 华为 Mate50 或将采用射频基带一体化芯片方案，不需换卡换号，在现在智能手机基础上实现一号双网设计。通过 03 重大科技专项实施，我国已研制了天通一号卫星通信核心芯片组。目前具备北斗短报文 SoC 芯片研发能力的厂商包括声光电科、海格通信、华力创通、振芯科技等，其中声光电科子公司西南集成研制的 SoC 有望率先进入量产阶段。

投资建议

近期，卫星通信&导航板块受到华为 Mate50 将商用北斗短消息、iPhone14 或与 Globalstar 合作提供卫星短息服务以及星链下一代产品合作 T-Moblie 提供手机卫星网络功能等消息催化，受到市场普遍关注。从目前来看， B 端和特种行业仍是卫星通信主要使用场景，市场空间有限。主流手机品牌开启卫星短消息试商用或将打开 C 端想象空间。卫星通信技术愈发成熟，但是否形成商业规模，我们认为仍取决于用户对于使用价值和成本的权衡。 卫星通信的 C 端发展将遵循短报文、窄带通信（通话、彩信）、宽带通信发展路径，用户和产业规模的发展尚需时间。

智能手机搭载北斗短消息功能将需要增加一块全新的射频基带一体化芯片，建议重点关注声光电科、华力创通， 其次建议关注北斗星通、中海达、 华测导航、海格通信、振芯科技等在行业端具备导航&通信芯片和板卡研发能力的厂商；我国卫星互联网距离商用仍有一段距离，但是低轨卫星星座建设的大幕已经展开，相控阵和高增益天线技术尤为重要，建议关注星载 T/R 组件芯片供应商铖昌科技、 以及 T/R 组件龙头国博电子，其他有望受益的标的包括天银机电、国光电气、复旦微电、光迅科技、臻镭科技、欧比特、天奥电子等。

风险提示

北斗短报文并发用户有限&手机价格较高导致市场推广不及预期，法规和频谱限制导致卫星通信市场空间受限， 我国低轨卫星互联网建设进度不及预期。