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2022年08月28日发布

本周电子板块表现

本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深圳成指、创业板指分别下跌0.67%、2.42%、3.44%；电子行业涨跌幅为-6.11%，在申万一级行业中涨跌幅位居最后一位。在电子行业细分板块中，全部板块出现下跌，跌幅最小的前三个板块分别为被动元件、消费电子零部件及组装、品牌消费电子，分别下跌2.91%、4.05%、4.34%。

本周电子板块个股表现

本周电子板块盈方微、捷荣技术、汇创达领涨，分别上涨344.44%、39.15%、15.15%，公司主要业务分别为智能处理器SOC芯片设计、消费电子精密模具及结构件、背光模组及精密按键。苏大维格、翰博高新、大港股份领跌，分别下跌26.80%、23.73%、22.96%，公司主要业务分别为微纳结构产品制造和技术服务、背光显示模组及相关零部件、半导体封测及房地产。

中芯国际拟投资75亿美金建设12寸晶圆代工厂

8月26日，中芯国际发布公告，与天津市西青经济开发集团有限公司和天津西青经济技术开发区管理委员会签订合作框架协议，拟投资75亿美元，建设12英寸晶圆代工生产线项目，产品主要应用于通讯、汽车电子、消费电子、工业等领域，拟选址西青开发区赛达新兴产业园内。规划建设产能为10万片/月的12英寸晶圆代工生产线，可提供28nm～180nm不同技术节点的晶圆代工与技术服务。

投资建议

受到疫情/贸易冲突/通胀等多重因素影响，消费电子销售持续承压，电子板块内部呈现结构性景气度分化，我们认为XR/AIOT/新能源汽车/双碳等下游市场景气度有望持续提升，带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长，重点标的国芯科技/华润微/新洁能/闻泰科技。晶圆厂资本开支居高不下，同时半导体设备材料国产化率仍有较大提升空间，因此我们长期看好半导体设备及材料赛道，重点标的盛美上海/拓荆科技/华海清科/神工股份/和林微纳。

风险提示：

宏观经济下滑的系统性风险；新冠疫情反复反弹的风险；智能手机和IOT产品出货量低于预期；新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期。