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2021年08月02日发布

本周行情回顾：本周各大指数呈现出震荡向上的走势。其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为-4.31%、-3.7%、-1.16%和-5.46%。本周表现较好的行业是通信和有色。SW家电板块下跌4.05%，跑赢沪深300指数1.41个百分点。本周家用电器行业个股表现涨跌不一，上涨幅度前五的分别是依米康、立霸股份、康盛股份、飞科电器和奥马电器。上涨幅度后五的分别是ST中新、天际股份、聚隆科技、ST圣莱、老板电器。

行业及公司动态回顾：（1）天际股份:2021年上半年实现营业总收入7.52亿元，较上年同期增长177.15%；（2）莱克电气:2021年上半年预计实现营业收入40.70亿元，同比增长61%；（3）华帝股份:2021年上半年实现营业总收入26.59亿元，较上年同期增长59.46%；（4）海尔智家:2021年A股股票期权计划（草案）；（5）ST同洲:2021上半年实现营业总收入0.725亿元，较上年同期下滑60.11%；（6）工信部：2021年1－6月家电行业经济运行情况；。

本周观点：根据工信部数据，2021年1-6月，全国家用电冰箱产量4434.6万台，同比增长18.8%;房间空气调节器产量12328.3万台，同比增长21.0%;家用洗衣机产量4293.9万台，同比增长33.5%。6月当月，全国家用电冰箱产量742.5万台，同比下降15.4%;房间空气调节器产量2167.0万台，同比下降12.1%;家用洗衣机产量664.0万台，同比增长13.0%。2021年1-6月，全国家用电器行业营业收入8291.7亿元，同比增长33.1%;利润总额498.1亿元，同比增长14.7%。整体来看，上半年空冰洗产量表现良好，6月洗衣机产量明显回暖，空调产量延续下滑态势，冰箱产量收缩。展望下半年，我们认为家电行业整体增速放缓，龙头企业有望凭借优秀的管理能力和研发实力，从内生角度拉开与其他企业的差距，实现更高的盈利能力，从而保持业绩的持续增长。建议积极关注长期业绩稳定，注重环保、绿色发展理念，通过科技创新、技术进步实现制造过程的碳减排的美的集团、海尔智家等。同时，我们认为厨电下游需求旺盛，行业景气度维持高位，随着产能扩张业绩释放或超预期，我们建议积极关注业绩表现良好，产能有望逐渐落地的莱克电气、浙江美大等

风险提示：行业景气度下降的风险；线上销售不及预期的风险；原材料价格上涨带来的风险等。