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2022年08月29日发布

光伏需求持续超预期， 制造业价格与盈利预期中枢上移，建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的环节以及格局较好的紧缺环节，新技术方面建议优先布局 HJT 产业化进度领先的企业与在电池新技术方面宽口径储备的龙头企业。 风电整体需求景气持续验证， 大宗原材料价格松动有望释放产业链盈利，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的轴承、铸件、海缆等环节的龙头企业。新能源汽车全球景气度持续向上，短期疫情、政策等不确定性因素逐步消除，看好需求持续较快增长，电芯等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。 储能有望随新能源发电上量而迎来快速发展，海外以户用为代表的用户侧储能已开始绘制陡峭成长曲线，在电池与电力电子技术、系统集成、终端渠道等方面有优势的企业将充分受益。 维持行业强于大市评级。

本周板块行情： 本周电力设备和新能源板块下跌 5.14%，其中核电板块下跌 2.06%，新能源汽车指数下跌 3.21%，锂电池指数下跌 4.21%，光伏板块下跌 5.56%，发电设备下跌 5.84%，工控自动化下跌 7%，风电板块下跌 7.87%。

本周行业重点信息： 新能源汽车： 世界新能源车大会开幕，李克强致贺信，他表示中国将继续以开放的姿态深化新能源汽车产业相关领域的国际合作。 宁德时代麒麟电池将落地极氪品牌、 AITO 问界系列新车型。 海南碳达峰实施方案：到 2030 年，全岛全面禁售燃油汽车。 光伏风电： 工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局：促进光伏产业链协同发展，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断。 美国商务部推迟反规避调查结果至 11 月 28 日。 储能： 河南省调峰补偿费报价上限暂为 0.3 元/千瓦时。

本周公司重点信息： 2022 年中报： 宁德时代（盈利 81.68 亿元，同比增长 82.17%）、 隆基绿能（盈利 64.81 亿元，同比增长 29.79%）、 晶澳科技（盈利 17.02 亿元，同比增长 138.64%）、 天合光能（盈利 12.69 亿元，同比增长 79.85%）、 晶科能源（盈利 9.05 亿元，同比增长 60.14%） 、 阳光电源（盈利 9.00 亿元，同比增长 18.95%）、 迈为股份（盈利 3.96 亿元，同比增长 57.20%） 、 亿纬锂能（盈利 13.59 亿元，同比减少 9.08%）、 欣旺达（盈利 3.72 亿元，同比下降 39.72%）、 德方纳米（盈利 12.80 亿元，同比增加 847.44%）、 天赐材料（盈利 29.06 亿元，同比增长 271.32%）、汇川技术（盈利 19.75 亿元，同比增长 26.36%） 、 TCL 中环（盈利 29.17亿元，同比增长 92.10%） 、 福莱特（盈利 10.03 亿元，同比减少 20.48%） 、金博股份（盈利 3.68 亿元，同比增长 80.38%） 、 林洋能源（盈利 4.10 亿元，同比下降 24.75%） 、 美畅股份（盈利 6.66 亿元，同比增长 81.19%） 、晶盛机电（盈利 12.07 亿元，同比增长 101.05%） 、 日月股份（盈利 1.02亿元，同比减少 78.18%） 、 新强联（盈利 2.42 亿元， 同比增长 38.32%）、运达股份（盈利 2.95 亿元，同比增长 45.26 %） 、 新宙邦（盈利 10.04 亿元，同比增长 129.75%） 。 隆基绿能： 拟投资 25.19 亿元建设芜湖年产 10GW单晶组件项目、拟投资 107.54 亿元用于建设鄂尔多斯年产 46GW 单晶硅棒和切片项目。 晶澳科技： 拟发行可转债募集资金不超过 100.00 亿元，用于“包头晶澳（三期） 20GW 拉晶、切片项目”、“年产 10GW 高效电池和 5GW 高效组件项目”、“年产 10GW 高效率太阳能电池片项目” 等。

风险提示： 原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。