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2022年08月29日发布

正文

本周稀土价格继续大幅下滑。供给端：本周氧化镨钕产量为1073.9吨，较上周减少了149.92吨，环比下降12.25%，产量连续四周环比下降，上游商家报价较少；需求端：周初市场观望，下游主动询单积极性较低，终端订单新增有限；加之稀土价格不断下滑，中游磁材企业补货意愿较低，更多商家持续观望态度。短期看，除新能源汽车行业外，其他终端领域需求疲软，整体市场低迷，稀土价格承压，有持续下行趋势；但长远看，能源革命和双碳背景下，新能源汽车、风电、工业机器人等领域将高速发展，拉动磁材需求不断攀升，利好稀土行业。

北方稀土、盛和资源等稀土上游企业陆续披露第二季度生产经营数据。北方稀土：稀土氧化物产销量分别为3269.28吨和8243.58吨；稀土盐类产销量分别为23758.75吨和15653.59吨；稀土金属产销量分别为5677.70吨和5733.76吨；磁性材料产销量分别为10443.50吨和9976.68吨；抛光材料产销量分别为7321.74吨和6463.70吨；贮氢材料产销量分别为336.45吨和412.91吨；盛和资源：稀土氧化物产销量分别为3613.51吨和2860.18吨，产品毛利率为35.53%；稀土稀有金属产销量分别为2468.34吨和1971.10吨，产品毛利率为8.43%；稀土精矿（含独居石）产销量分别为2243.74吨和15115.88吨，产品毛利率为13.78%等。

磁材企业陆续公布2022年半年报，不少企业业绩创新高，受益于下游行业高景气度，看好下半年利润进一步释放。以金力永磁为例，2022上半年，公司实现营收33.04亿元，同比增长82.65%；归母净利润4.64亿元，同比增长110.51%；扣非归母净利4.61亿元，同比增长125.05%。

重点推荐

我们建议关注：宁波韵升、正海磁材等，并维持覆盖公司的评级，盈利预测和目标价不变。

风险提示

稀土产品价格波动超预期；受疫情影响复工复产；下游需求不及预期。