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2022年08月22日发布

投资要点：

光伏设备： 海外电力成本高增刺激光伏需求不断提升，电池盈利提升加速国内企业扩产。 受俄乌冲突导致的欧洲天然气、煤炭价格上涨，以及北半球干旱、高温不退等因素影响，欧洲传统火电、水电等供应紧张，电力成本高增。 8 月 18 日，欧洲电力系统均价为每兆瓦时 322.28 欧元。 硅料成本与全球需求关联度下降，硅料价格上涨不再是压抑需求的主要原因，近期四川限电等因素可能造成当地硅料等产能释放不及预期，推动光伏全产业链供应紧张，价格上涨，引发终端需求量价齐升。 2022 年一季度之后，光伏电池盈利不断恢复， 光伏电池厂家扩产意愿强劲，且更愿意扩建较快实现利润的 PERC、 TOPCon 等产能，相关电池和组件设备公司订单预期提升。

船舶： 新造船价连续 21 个月上涨，新接订单量的高基数压力将逐月缓解。 7 月全球船舶月新接订单维持下滑趋势，去年同期集装箱船订单带来的高基数压力有望在 8 月后逐步缓解。在产能紧缺、船位排期长度不断延后背景下，船厂正优先承接更高附加值船型 ， 1-7 月全球新接订单单载重吨价值量（$/DWT）同比+71.94%，高价值量 LNG 船订单是上半年行业的重要增量。供给端保持克制、供需持续趋紧下，一方面船厂积极承接高附加值船型订单，另一方面对于接单盈利要求持续提高。

本周行业及公司动态： 1）光伏设备： 奥特维单晶炉连中天合、印度等三项订单，通威股份进军组件； 2）半导体设备： 本周国内晶圆厂开标 4 台工艺设备，北方华创中标炉管设备、刻蚀腔体； 3）锂电设备： 捷威动力“捷战 25000”战略：2025 目标 100 GWh 交付产品零缺陷； 4）油服： 新疆油田红浅火驱工业化累计产油突破 50 万吨； 5） 激光及通用自动化： 1—7 月份固定资产投资同比+5.7%保持平稳增长，高技术制造业增加值增速高于制造业整体水平； 6） 服装自动化： 申洲集团莅临杰克参观交流，强强联合推动中国服装制造业转型升级。

本周组合核心标的： 建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会。油服板块推荐【迪威尔】、【杰瑞股份】、【中海油服】，锂电设备板块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块推荐【中国船舶】。

风险提示： 1、 宏观经济增速不及预期； 2、疫情影响超预期； 3、推荐公司业务增长不及预期。