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2022年08月22日发布

本周计算机（申万一级）5日下跌3.62%，全行业排名倒数第二。上证指数、创业板指分别下跌0.55%和0.96%。

上市公司持续回购增强信心，中报风险释放后或是行业配置良机

截止8月19日收盘，计算机行业（申万一级）年初至今跌幅25.28%，全行业跌幅第一。另一方面，近一周来，相关热点事件与主题较少，整体与个股表现皆缺乏亮点。从业绩层面看，上半年特别是二季度，受疫情影响，不少公司的中报或难有亮点，但随疫情缓解，各行业服务，计算机行业整体业绩稳中向好。当前行业内30多家上市公司披露回购计划，并陆续兑现回购，典型如用友网络、四维图新、恒生电子、广联达等公司（详见正文表格），均显示出对未来业务、资本市场积极看好的乐观态度，提振信心。因此我们预期，中报风险释放后或是行业配置良机。

工业软件景气度再次得到验证

中报预告显示工业软件下游较强需求韧性。当前CPI-PPI剪刀差快速收窄，工业软件受益于制造业景气度改善传导。本周今天国际中报中披露重要信息，1）公司新增订单22.3亿元，同比增长59.6%；2）石化行业新增订单5.44亿元，同比增长1586.9%。订单总金额的快速增长显示以新能源为首的工业、制造业景气，带来对公司智慧物流、智能制造系统等产品的需求提升。另一方面，石化行业的订单爆发，显示石化行业自动化系统建设提速。从今天国际中报得到启示，相关下游，新能源、石化建设需求旺盛，同类下游客户，不同软件产品供应商包括：中控技术、鼎捷软件，下半年均有望实现亮眼业绩兑现。

建议关注：中控技术、鼎捷软件、今天国际。

限电提升电力IT关注度，虚拟电厂或系有效缓解方式之一

我们在此前报告提及，虚拟电厂是一种将不同空间的可调负荷、储能、微电网、充电桩、分布式电源等可控资源聚合起来的智慧能源系统，并以此作为一个特殊电厂实现对电力资源的自主协调及优化控制，从而帮助电力市场削峰填谷。当前虚拟电厂在我国的发展尚属早期，未来有望迎来更多鼓励政策。三类企业将在虚拟电厂发展的过程中受益：1）发电端信息化企业，有望参与发电端聚合优化进程：国能日新，核心产品新能源发电功率预测、新能源智能管理等是发电侧数字化的关键，目前公司已推出虚拟电厂智慧运营管理系统。2）用电端信息化企业，深度参与电力交易，接通买卖双方：朗新科技，基于充电桩聚合充电业务在电力市场中开展预购电、虚拟电厂实现削峰填谷；恒实科技：虚拟电厂设计、建设及运营的先行者，曾全程参与国内首个虚拟电厂国网冀北电力公司虚拟电厂建设；东方电子，依托数字化技术重点培育调度、储能、综合能源等产业建设，落地城市级、园区级等三级负荷类虚拟电厂项目。3）综合能源优化系统，全方位服务能源运作：远光软件，公司与国网数科协同不断加深，综合能源服务平台有望成为虚拟电厂的雏形。

风险提示

1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。