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2022年08月22日发布

周度观点：

上海、南京出台放松政策： 1） 8 月 20 日，上海市人民政府印发通知， 优化临港新片区人才购房条件，在临港新片区工作的非上海市户籍人才缴纳个税或社保满 1 年及以上，在临港新片区限购 1 套住房，所购住房自合同网签备案满 7 年后可转让。 2）8 月 20 日， 南京修订落户办法， 在长三角区域三省一市缴纳城镇职工社会保险的，累计纳入南京市缴纳年限计算并赋分。

上海定向将临港人才购房 3 年社保或纳税要求降至 1 年，南京市放宽了落户条件，均体现出因城施策的宽松力度持续加大。我们认为，一、二线核心城市限购的放松，能够提振消费者购房需求，有利于市场景气度触底回升。

两地发布第三轮集中供地公告： 1）8 月 18 日， 北京市第三批次集中供地的 18 宗地块挂牌，总建筑面积约 148 万㎡，总起始价 471.7 亿元，挂牌竞价截止时间为 9 月22 日。 2） 8 月 16 日， 杭州市第三批次集中出让住宅用地挂牌 19 宗地块， 出让面积 1568 亩，将于 9 月 15 日集中出让。

截至 8 月 19 日， 5 个城市已发布第三轮土拍挂牌公告。从空间区位来看，杭州供应的地块中 72%位于主城区；北京 60%的项目位于“ 三城一区” 范围内或产业园区周边， 低库存版块供应量增加， 有利于实现新房市场整体的供需平衡。 此外， 北京大部分地块不再将 90/70 户型限制作为刚性约束，能同时满足刚性和改善性住房需求。

我们认为， 7 月数据环比显著下行背景下，提振销售是促进行业整体景气度触底反弹的关键，宽松的政策环境与结构性复苏的市场环境将持续驱动行情演绎。我们持续三条主线： 1）受益于民企出清后竞争格局改善的地方国企：浦东金桥； 2）中长期经营质量持续改善的全国性龙头：保利发展、万科 A、绿城中国； 3）高评级的稳健经营民企：滨江集团、旭辉控股集团。

行业跟踪

销售回顾（08.13-08.19） ： 重点监测 33 城合计成交面积 278.0 万㎡，环比上周增长降 11.0%； 2022 年累计成交 10582.1 万㎡，累计同比下降 39.7%。其中，一线城市成交 69.6 万㎡，环比上周增长 20.5%， 2022 年累计成交 1984.1 万㎡，累计同比下降 29.0%；二线城市成交 124.5 万㎡，环比上周下降 0.2%， 2022 年累计成交5393.1 万㎡，累计同比下降 31.4%；三线城市成交 83.9 万㎡，环比上周增长 23.7%，2022 年累计成交 3204.9 万㎡，累计同比下降 53.5%。

土地供应（08.08-08.14） ： 百城土地宅地供应规划建筑面积 980 万㎡， 2022 年累计供应规划建面 31548 万㎡，累计同比下降 45.5%，供求比 1.32。在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 4313 元/㎡，近四周平均挂牌均价 3538 元/㎡，环比增长 6.1%，同比下降 31.2%。

土地成交（08.08-08.14） ： 百城土地住宅用地成交规划建筑面积 340 万方， 2022年累计成交 23946 万㎡，累计同比下降 51.5%。土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 2778 元/㎡，环比下降 68.4%，同比下降 48.1%，整体溢价率为 2.0%， 2022 年平均楼面价 6282 元/㎡，同比增长 11.0%，溢价率 4.0%，较去年同期下降 13.3 个百分点。

风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧