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2022年08月15日发布

行情回顾： 截至2022年8月12日， 申万电力设备行业上周上涨1.44%， 跑赢沪深300指数0.62个百分点， 在申万31个行业中排名第22名； 申万电力设备板块本月至今下跌1.22%， 跑输沪深300指数1.72个百分点， 在申万31个行业中排名第22名； 申万电力设备板块年初至今下跌6.88%， 跑赢沪深300指数8.28个百分点， 在申万31个行业中排名第11名。

截至2022年8月12日， 最近一周申万电力设备行业的6个子板块均上涨，电机II板块涨幅最大， 为3.69%。 其他板块表现如下， 风电设备板块上涨1.35%， 电池板块上涨0.10%， 光伏设备板块上涨3.48%， 电网设备板块上涨0.38%， 其他电源设备Ⅱ板块上涨3.12%。

在上周涨幅前十的个股里， 安彩高科、 清源股份和兆威机电三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三， 涨幅分别达21.93%、 18.77%和18.63%。 在上周跌幅前十的个股里， 湘电股份、 长缆科技和安靠智电表现较弱， 分别跌9.87%、 8.41%和8.39%。

估值方面： 电力设备板块PE(TTM)为42.51倍； 子板块方面， 电机Ⅱ板块PE(TTM)为39.10倍， 其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为34.17倍， 光伏设备板块PE(TTM)为48.52倍， 风电设备板块PE(TTM)为27.79倍， 电池板块PE(TTM)为53.62倍， 电网设备板块PE(TTM)为27.42倍。

电力设备行业周观点： 根据国家能源局， 今年1-7月全社会用电量累计49303亿千瓦时， 同比增长3.4%， 较1-6月加快0.5pct， 其中， 7月全社会用电量同比增长6.3%， 环比增长11.7%。 根据全国新能源消纳监测预警中心数据， 1-6月全国光伏利用率为97.7%， 较1-5月提高0.2pct， 6月全国光伏利用率为98.6%， 环比提高0.6pct。 1-6月全国风电利用率为95.8%， 较1-5月提高0.2pct， 6月全国风电利用率为97.0%， 环比提高2.3pct。 整体来看， 今年上半年有13个省级区域光伏利用率达100%， 有12个省级区域风电利用率达100%。 7月国内全社会用电量增速加快， 后续有望为新能源消纳继续创造有利条件。 据风电之音不完全统计， 截至7月31日， 国内风电项目公开招标容量达60.65GW， 其中海上风电招标量为17.80GW。 上半年， 根据已公布项目建设地点的数据统计， 山东和广东的海风总招标数占69%。 上半年海风招标项目建设地区， 主要集中在明确了给予海风补贴的山东、 广东两省。 继广东和山东后， 7月， 浙江公布了其成为国内第三个给予海风补贴的省份后的首个风机招标项目，省级补贴的落地， 将进一步促进海上风电的发展。 建议关注隆基绿能（ 601012） 、 福斯特（ 603806） 、 太阳能（ 000591） 、 明阳智能（ 601615）。

风险提示： 硅料新增供应量不及预期导致光伏产业链价格继续上涨风险； 组件厂商大幅下调开工率风险； 风电招标量不及预期风险。