理工酷

2022年08月16日发布

核心观点：

7月市场情绪逐渐修复，计算机行业当月跑赢大盘及沪深300，截至7月31日，7月份上证综指下跌4.28%，沪深300下跌7.02%，创业板指数下跌4.99%，计算机行业指数下跌1.01%；2022年初至今上证综指上涨17.29%，沪深300下跌15.59%，计算机行业下跌24.41%，创业板指数下跌19.63%。

信创龙头陆续上市，行业加速迹象明显。1、7月29日，国内EDA龙头华大九天正式登陆创业板，发行市盈率为333.39倍，创造了创业板开板以来发行市盈率最高新股纪录，超募资金约10亿元。目前，全球EDA行业主要由楷登电子、新思科技和西门子EDA垄断，国内EDA市场约80%份额亦由国际三巨头占据，华大九天占国内2020年EDA市场约6%份额，紧随国际三巨头之后，为国内市场第四大EDA工具企业；2、海光信息2022年1-9月业绩预计高增，据招股说明书披露，公司1～9月营收预计约为36.70亿元至40.80亿元，同比增长170%至200%；归属于母公司所有者的净利润预计为6.10亿元至7.00亿元，同比增长392%至465%。

HarmonyOS3.0正式版发布，国产生态日渐成熟，7月27日，HarmonyOS3.0正式版发布，六大升级体验包括超级终端、鸿蒙智联、万能卡片、流畅性能、隐私安全、信息无障碍。目前搭载HarmonyOS2的华为设备数突破3亿，HarmonyOSConnect产品发货量突破1.7亿。

英伟达、高通上游数据显示，汽车智能化加速渗透。英伟达（NVIDIA）近日发布截至2022年7月31日的Q2初步财报，汽车业务同比增长45%，环比增长59%，数据中心业务同比增长61%，环比增长1%，而游戏、专业视觉、OEM及其他业务均出现不同程度下滑。高通7月28日发布2022财年第三财季财报显示，高通汽车芯片营收同比增长38%创历史新高。

投资建议

计算机行业整体估值水平（PE,TTM，剔除负值）为39.24倍，低于近十年行业历史平均水平，行业下半年有望环比改善，结合当前货币政策预期及风险偏好短期修复环境，分母端和分子端均预计对计算机行业趋于友好，配置层面短期内建议重点关注市场空间大，估值弹性高赛道，信创、工业软件、自动驾驶、机器人及虚拟电厂值得重点关注。

重点推荐中控技术（688777.SH）、柏楚电子（688188.SH）、中科曙光（603019.SH）、金山办公（688111.SH）、广联达（002410.SZ）、中望软件（688083.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、中科创达（300496.SZ）、德赛西威（002920.SZ）、恒生电子（600570.SH）、税友股份（603171.SH）、朗新科技（300682.SZ）、东方通（300379.SZ）、国网信通（600131.SH）、拓尔思（300229.SZ）、宝信软件（600845.SH）。

风险提示

政策推进不及预期风险；疫情影响供应链风险；行业竞争加剧风险