理工酷

2022年08月14日发布

光伏制造业价格与盈利预期中枢上移，着眼长期建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的环节以及格局较好的紧缺环节，新技术方面建议优先布局 HJT 产业化进度领先的企业与在电池新技术方面宽口径储备的龙头企业。风电整体需求景气拐点提前，能源价格提升或刺激海外需求超预期，大宗原材料价格松动有望释放产业链盈利，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的轴承、铸件、海缆等环节的龙头企业。新能源汽车全球景气度持续向上， 短期疫情、政策等不确定性因素逐步消除，看好下半年需求反弹，电芯、隔膜等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。储能有望随新能源发电上量而迎来快速发展，海外以户用为代表的用户侧储能已开始绘制陡峭成长曲线，在电池与电力电子技术、系统集成、终端渠道等方面有优势的企业将充分受益。维持行业强于大市评级。

本周板块行情： 本周电力设备和新能源板块上涨 1.44%，其中光伏板块上涨 4.05%，核电板块上涨 3.44%，发电设备上涨 3.31%，锂电池指数上涨 2.16%，风电板块上涨 1.52%，工控自动化上涨 1.11%，新能源汽车指数上涨 0.51%。

本周行业重点信息：新能源汽车： 中汽协： 7 月我国新能源汽车产量销分别达 61.7 万辆和 59.3 万辆，同比增长均为 1.2 倍。 Teslamag.de 报道比亚迪将为 Model Y 供应刀片电池。动力电池产业创新联盟： 7 月我国动力电池产量共计 47.2GWh，同比增长 172.2%，环比增长 14.4%， 其中三元电池 16.6GWh，磷酸铁锂电池 30.6GWh。 新能源发电： 中来股份公示 N 型电池报价， TOPCon3.0 技术或明年量产。美参议院通过 2022 年《降低通胀法案》，包含 3,690 亿美元能源与气候投资。

本周公司重点信息： 2022 年中报： 捷佳伟创（盈利 5.08 亿元，同比增长10.91%）、 寒锐钴业（盈利 3.05 亿元，同比下降 14.22%）、 杉杉股份（盈利 16.61 亿元，同比增长 118.65%）、 科达利（盈利 3.44 亿元，同比增长57.51%）、 翔丰华（盈利 9,288 万元，同比增长 117.52%）、 奥特维（盈利 2.99 亿元，同比增长 109.51%）、 多氟多（盈利 14.03 亿元，同比增长355.54%）、 天宜上佳（盈利 7,228 万元，同比增长 28.14%）。 宁德时代：拟投 73.4 亿欧元在匈牙利建设 100GWh 动力电池产线。新宙邦： 拟推 1,113万股 2022 年股票激励计划，业绩考核最低目标为 2022、 2023、 2024 年净利润分别不低于 15、 17、 20 亿元。 大全能源： 拟推 2,372 万股 2022 年股票激励计划，业绩考核目标为 2022-2024 年各年度营收增长率分别不低于136%、 151%、 170%或多晶硅产量不低于 12、 17、 22 万吨。 TCL 中环： ①拟推 965 万股员工持股计划，业绩考核目标为 2022 年净利润较 2021 年增长率及 2021 年净利润较 2020 年增长率平均不低于 30%。 ②拟 2 亿元认购MAXN 可转债。 天赐材料： 拟推 551 万股股票激励计划，业绩考核目标为2022-2024 年各年度净利润分别不低于 38、 48、 58 亿元。 上机数控：拟募资 60 亿元用于年产 5 万吨高纯晶硅项目。 东方日升：拟投 30.34 亿元建设 20 万吨金属硅项目。 翔丰华： 拟投 18 亿元建设 8 万吨人造石墨负极材料一体化项目。 协鑫集成：苏州集成拟将句容协鑫及乐山集成 100%股权转让给合肥协鑫并用于增资，同时用募投项目资金 3.58 亿元向合肥协鑫增资，合计增资 11.29 亿元。

风险提示： 原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期