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2022年08月15日发布

本周，随着北美CPI增速放缓，市场对于北美经济衰退预期减弱，带动行业内以出口业务为主的光模块、器件类公司反弹。此前我们一直强调，从产业链企业经营数据来看，国内市场对于北美数通景气度预期过分悲观，相关个股存在预期与估值修复机会，这一观点也在本周市场得到验证。展望后续，我们认为今年下半年通信行业出口景气度仍将保持强势，内因是我国以光通信、物联网模组为代表的通信出口产业链，经过近年来的发展与技术积累，在全球范围内产生了比较明显的比较优势，产品在海外客户处认可度快速上升。外因是尽管美国CPI增速回落，但下半年总体来看，强美元，高通胀的总体格局不会改变，七月火爆的非农就业数据也预示着人力成本高涨，在此背景下。海外企业成本端压力将会持续上行，因此，高性价比的国内产品将会进一步凸显优势。综合来看，随着北美高通胀下经济预期修复，下半年以光模块、物联网模组为代表的通信行业出口将持续景气，建议投资者积极关注新易盛、亿联网络、天孚通信、太辰光、移远通信等通信出口优质龙头公司。

核心推荐：

1.低估值成长三剑客：亿联网络300628、新易盛300502、润建股份002929

2021年中国大数据平台公有云服务市场规模增长53.8%。近日IDC发布的最新行业报告显示，2021年中国大数据平台公有云服务市场规模达33.7亿元人民币，相比2020年实现53.8%的快速增长。从用户端来看，互联网行业细分领域如电商行业的促销活动、直播带货，音视频行业的交互式、沉浸式、高清化体验，均带动了市场增长；传统行业如政府行业政策驱动上云、交通行业的精细化运营管理以及安全监控需求、媒体行业的融媒体趋势等，也驱动了市场增长。

IDC：市场潜力巨大，中国政务云市场增长势头强劲。近日，IDC近日发布《中国智慧城市半年度数据跟踪报告：政务云部分》显示，2021年政务云整体市场规模为427.16亿元人民币，同比增长21.47%。IDC预计，包括政务专属云基础设施、政务公有云基础设施，以及政务云服务运营在内的政务云整体市场在未来三到五年将继续保持稳健增长态势。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进展不达预期、新能源工程推进不达预期