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2022年08月01日发布

投资要点：

行情回顾：

机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业本周上涨2.22%，跑赢沪深300指数3.83个百分点，在申万31个行业中排名第3名；申万机械设备板块本月至今上涨5.15%，跑赢沪深300指数12.17个百分点，在申万31个行业中排名第2名；申万机械设备板块年初至今下跌10.86%，跑赢沪深300指数4.73个百分点，在申万31个行业中排名第16名。

机械设备二级板块本周涨跌幅：截至7月29日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从本周表现来看，自动化设备板块涨幅最大，为5.81%。其他板块表现如下，通用设备板块上涨3.39%，专用设备板块上涨2.05%，轨交设备板块上涨0.08%，工程机械板块下跌3.12%。

机械设备个股涨跌情况：截至7月29日，机械设备板块本周涨幅前三个股分别为申菱环境、中大力德、禾川科技，涨幅分别为55.81%、46.83%、40.08%。机械设备板块本周跌幅前三个股分别为大连重工、华东重机、天桥起重，跌幅分别为15.63%、13.97%、12.66%。

机械设备本周估值：截至7月29日，申万机械设备板块PETTM为26.76倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为29.84倍、31.68倍、17.24倍、16.63倍、41.00倍。

机械设备行业周观点：

自动化设备：7月制造业PMI为49.00%，回落至荣枯线下，仍处于增速回调阶段，建议关注自动化设备高景气、国产替代明显细分领域。建议关注：汇川技术（300124）、埃斯顿（002747）。

工程机械：6月新增专项债券累计发行占比93.32%，接近发行完毕，预计将按计划8月使用完毕，将有效助力下游基建行业景气度回升，有望拉动工程机械需求。建议关注：三一重工（600031）、徐工机械（000425）、恒立液压（601100）。

风险提示：（1）若基建/房地产/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱；（2）若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；（3）若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。