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2022年03月14日发布

投资要点：

行情回顾：

机械设备本周涨跌幅： 申万机械设备行业本周下跌4.94%，跑输沪深300指数0.72个百分点，在申万31个行业中排名第21名；申万机械设备板块本月至今下跌6.63%，跑输沪深300指数0.63个百分点，在申万31个行业中排名第23名；申万机械设备板块年初至今下降15.25%，跑输沪深300指数2.42个百分点，在申万31个行业中排名第25名。

机械设备二级板块本周涨跌幅： 截至3月11日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从本周表现来看， 轨交设备板块跌幅最小，为3.20%。其他板块表现如下，专用设备板块下跌3.99%， 通用设备板块下跌4.51%，工程机械板块下跌5.72%， 自动化设备板块下跌6.55%。

机械设备个股涨跌情况： 截至3月11日， 机械设备板块本周涨幅前三个股分别为， 文一科技、 银龙股份、 迪威尔，涨幅分别为26.10%、 21.05%、12.75%。机械设备板块本周跌幅前三个股分别为宏英智能、 日发精机、如通股份，跌幅分别为21.07%、 19.90%、 19.52%。机械设备本周估值： 截至3月11日，申万机械设备板块PE TTM为21.25倍。通用设备、专用设备、 轨交设备、工程机械、自动化设备PE TTM分别为20.97倍、 30.24倍、 15.35倍、 12.09倍、 39.60倍。

机械设备行业周观点：

自动化设备： 全国人大代表建议出台政策规划加快机器替代人进程，将促使我国机器人现有技术的提高，加快攻克瓶颈技术，机器人行业将受益。此外，国内老龄化问题严重，对守护、陪伴机器人的需求将逐渐增加，服务机器人行业将加快发展，产业链细分领域将受益。建议关注：汇川技术（300124）、埃斯顿（002747）、雷赛智能（002979）、英威腾（002334）、天准科技（688003）、矩子科技（300802）、奥普特（688686）。工程机械： 2022年2月，挖掘机国内销量同比降幅收窄，环比从负转正。2月挖机开工小时数较2021年和2019年同期均有增长，同时挖机各吨位销量数据环比均有所改善，我们认为下游景气度将复苏。在政府工作报告中，定调稳增长的同时积极扩大有效投资，适当超前基础设施投资，叠加新增专项债持平去年较高的发行额度，将有效支撑下游基建项目的启动，有望拉动工程机械设备需求。建议关注工程机械行业龙头：三一重工（600031）、中联重科（000157）、徐工机械（000425）、柳工（000528）。

风险提示： 宏观经济下滑风险；海外需求减弱风险；基建/房地产投资不及预期风险；专项债发行不及预期风险等。