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2022年07月25日发布

维斯塔斯碳梁专利保护期到期，风电叶片制造商加速布局碳梁风电叶片产品。全球风电整机巨头维斯塔斯碳梁专利保护期7月19日正式到期，后续其他风电叶片制造商将可以不受限制地推出应用碳梁的风电叶片产品。受此消息催化，本周碳纤维、聚醚胺等风电材料及有相关产品布局的企业的股价走势良好。近期Wind碳纤维指数走势明显上扬，本周涨幅高达8.66%，7月19日单日涨幅为2.21%。碳纤维概念相关标的吉林化纤、吉林碳谷、中复神鹰7月19日单日涨幅分别为10.04%/4.34%/12.46%。与此同时，由于聚醚胺下游需求以风电领域为主，风电行业的高景气在一定程度上拉升了聚醚胺的需求，聚醚胺领域的阿科力、晨化股份、皇马科技7月19日单日涨幅分别高达10.01%/16.75%/5.48%。

风电行业高景气，风电叶片相关材料需求有望进一步提升。我国风电装机规模持续上行，新增风电装机规模逐年提高。2021年我国累计风电装机规模达到328.48GW，同比增长16.68%，其中新增风电装机规模达47.57GW。2022年H1我国风电新增装机容量达12.94GW。与此同时，2022年H1我国风电招标创历史新高，招标规模约53GW，预计2022年全年招标高达90GW，交付60GW以上，其中，海上风电已经完成招标8GW，预计全年完成招标15GW。2020年北京国际风能大会发表《风能北京宣言》提出，“十四五”期间年均新增装机5000万千瓦以上；2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，2030年至少达8亿千瓦，2060年至少达30亿千瓦。叠加我国新增风电机组的单机容量不断增大，风电叶片大型化的发展趋势下，碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等风电叶片相关材料需求有望提升。

板块周涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市各板块大部分呈涨势，本周上证指数涨幅为1.30%，深证成指跌幅为0.14%，沪深300指数跌幅为0.24%，创业板指跌幅为0.84%。中信基础化工板块涨幅为0.5%，涨跌幅位居所有板块第24位。过去5个交易日，化工行业各子板块大部分呈涨势，涨跌幅前五位的子板块为：绵纶（+11.2%），无机盐（+10.0%），钛白粉（+8.9%），改性塑料（+7.9%），膜材料（+6.5%）。

个股涨跌幅：过去5个交易日，基础化工板块涨幅居前的个股有：美达股份（+36.36%），双一科技（+32.72%），保利联合（+32.38%），延安必康（+26.99%），振华股份（+26.36%）。

投资建议：（1）上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份及其他油服标的。（2）低估值化工龙头白马：建议关注①三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工；②民营大炼化及化纤板块：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣；③轻烃裂解板块：卫星化学、东华能源；④煤制烯烃：宝丰能源。（3）新材料板块：建议关注①半导体材料：晶瑞电材、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化微、久日新材、鼎龙股份；②风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业；③锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业；④光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业；⑤OLED产业链：万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。（4）传统周期板块：建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。

风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。