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2022年07月25日发布

电子行业指数本周涨跌幅：截至2022年7月22日，申万电子板块本周上涨1.92个百分点，跑赢沪深300指数2.17个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第15位；申万电子板块2022年7月以来累下跌4.11%，跑赢沪深300指数1.40个百分点；申万电子板块2022年累计下跌27.56%，跑输沪深300指数13.35个百分点。

电子行业二级子板块本周涨跌幅：截至2022年7月22日，申万电子板块的6个二级子板块本周总体上涨，涨幅从高到低依次为：SW光学光电子（5.47%）、SW元件（3.25%）、SW电子化学品（2.04%）、SW消费电子（1.01%）和SW半导体（0.42%）和SW其他电子（-0.07%）。

本周部分新闻和公司动态：（1）三星：拟未来20年于美国德州建11座芯片厂；（2）阿斯麦：预计三季度净销售额51亿-54亿欧元；（3）中国信通院：2022年6月国内市场手机出货量2801.7万部，同比增长9.2%；；（4）大众旗下CARIAD：将与意法半导体联合开发SoC拟选台积电供应晶圆；（5）康佳旗下康盈半导体：计划10月发布MRAM新产品线；（6）Canalys：二季度全球智能手机出货量同比降9%；（7）复旦微电：预计上半年净利润同比增长162%-183%；（8）晶晨股份：预计上半年净利同比增长134%左右；（9）韦尔股份：2021年年度权益分派10转3.5派5.2元；（10）立讯精密：公司对上游原材料拥有较强管控力。

电子行业周观点：全球电子行业整体进入下行周期，行业景气度出现较大分化，智能手机、笔记本电脑等消费类终端需求萎靡，影响上游存储芯片、面板等零部件的需求，进而影响产业链相关企业供应链业绩。虽然行业整体下行，但由于今年电子行业整体回调幅度较大，因此股价已经部分反映行业的悲观预期；以智能手机为例，虽然智能手机整体出货萎靡，但果链整体景气度和确定性较高，随着秋季iPhone14系列新品发布，有望催化苹果产业链的板块情绪。中长期来看，虽然电子行业整体下行，但新能源汽车、AR/VR等下游创新仍给行业贡献增量，而半导体设备与材料、高端被动元器件等关键领域的国产替代进程仍在持续，国内电子企业前景可期。投资方面，建议从行业景气度和国产替代角度出发，关注如半导体材料与设备、功率半导体、高端被动元器件、AR/VR和汽车电子等机会。

风险提示：下游需求不如预期，行业竞争加剧等。