理工酷

2022年07月21日发布

电子板块：上周申万电子行业指数下跌3.95%。同期上证指数下跌4.05%，创业板指下跌3.13%，板块弱于大盘。电子板块涨跌幅排名申银万国一级行业指数第18名。我们建议布局上游半导体设备及材料，下游模拟IC芯片，功率半导体，传感器等领域，2022年业绩相对确定增长的，未来两年所处赛道行业景气度持续提升的行业龙头。

【Gartner：2022Q1浪潮服务器全球第二，中国第一】Gartner发布了2022年第一季度全球及中国服务器市场数据。本季度全球服务器市场出货量为330.5万台，同比增长20.7%；销售额为272.1亿美元，同比增长29.3%。中国服务器市场出货量为89.7万台，同比增长20.1%；销售额为65.1亿美元，同比增长34.2%。浪潮信息以10.4%市占率位居全球第二，稳居中国第一。2022年Q1全球服务器市场高速增长主要源于超大规模数据中心的强劲需求，以及疫情压制的企业市场的复苏。

【MLCC库存水位最长可达4个月，代理商做多亏多，价格已跌无可跌】

MLCC自去年下半年伊始便开始跌价，至今已经有将近一年的时间，虽说在今年三月份有结构性小幅反弹，但是真实需求并未恢复，以至于价格再度走弱。目前来看，MLCC下游需求依旧较为疲软，而且，终端、渠道、原厂均在库存消化中，龙头厂商稼动率维持7—8成，但短期供求关系难以逆转，行业价格或仍将低位运行。需求分化，汽车、工控持续旺盛。TrendForce指出，车用、HPC高速运算（含服务器）、网通设备、工业自动化、储能系统设备等需求仍然稳健，加上下半年消费性产品需求走缓，驱使半导体IDM厂商逐步将产能移转，有望纾解IC短缺问题，支撑客户对车用、工控、高阶MLCC拉货动能。