0 有用
0 下载
家具社零降幅收窄,思摩尔Q2业绩环比改善

文件列表(压缩包大小 1.74M)

免费

概述

2022年07月17日发布

周观点:1)家居:6月家具社零和地产数据小幅改善,从我们近期在上海地区渠道调研情况来看,随着复工复产推进,疫后回补的家居消费需求正在逐步释放,而在当前消费环境整体偏弱的背景下,整装需求明显提升。持续推荐整装渠道布局领先的欧派家居,以及品类融合快速推进的顾家家居,建议关注喜临门、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜。2)造纸:近期虽然期货浆价松动态势延续,但现货浆因市场供需依然偏紧而整体价格高位稳定。纸张需求淡季,上半年全国快递业务量同比增长3.7%,增速放缓明显,包装纸厂库存升至近两年新高。造纸公司持续推荐攻守兼备的文化纸龙头太阳纸业,建议关注特种纸龙头仙鹤股份、华旺科技。3)包装印刷&新型烟草:思摩尔国际发布业绩预告,公司预计1H22净利同比下降46%-54%,单Q2净利同比下降40%-53%,二季度整体经营环比改善,基本符合预期,持续看好公司海外业务成长性。纸包装板块推荐大包装布局深化、盈利拐点渐近的裕同科技。4)文娱用品&必选:持续推荐传统核心业务改善、新业务快速发展的晨光股份,建议关注需求稳定、成本预期改善的百亚股份、中顺洁柔。5)轻工出口:梦百合发布业绩预告,公司预计1H22实现归母净利7,000-10,000万元,同增694%-1,034%,单Q2净利3,918-6,918万元,同增84%-149%。公司Q2业绩同比显着改善,我们认为主要因海外工厂效率提升、原材料价格压力缓解、美元升值产生汇兑收益,以及处置深圳郎乐福股权产生投资收益,随着下半年国内消费复苏以及海外产能提效,我们预计公司盈利能力仍有提升空间。

轻工制造板块上周(2022.7.11-7.15)表现略逊于市场。上周轻工制造行业指数下跌4.6%,沪深300指数下跌4.1%,整体表现略逊于市场。轻工制造细分板块中,包装印刷行业指数-2.3%,文娱用品行业指数-5.4%,家居用品行业指数-7.3%,造纸行业指数-2.1%。

家居:TDI、MDI、聚醚价格回落,铜价下跌,海运费回升。6月单月家具社零同比减少6.6%,降幅环比收窄5.6pct,6月单月住宅销售面积同比减少21.8%,降幅环比收窄14.8pct,6月单月住宅竣工面积同比减少40.2%,降幅环比扩大12pct。截至2022年7月16日过去一周,化工原料方面,TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别-0.7%、-2.5%、-4.5%。五金原料方面,铜价环比-4.7%。海运费有所回升,上周CCFI:美西航线海运费环比+2.5%。

造纸:上周纸价整体稳定,纸浆期货价格回落。截至2022年7月15日过去一周:双胶纸价格,晨鸣纸业7000元/吨(不变),太阳纸业7200元/吨(不变);白卡纸价格,晨鸣纸业6510元/吨(不变),博汇纸业6610元/吨(不变);铜版纸价格,晨鸣纸业6300元/吨(不变),太阳纸业6300元/吨(不变)。东莞玖龙地龙东莞玖龙瓦楞纸4240元/吨(下跌80元/吨),牛卡箱板纸4630元/吨(不变)。截至2022年7月15日,天津玖龙废黄板纸收购价格为2310元/吨(下跌30元/吨)。截至2022年7月15日,纸浆期货价格为6452元/吨(下跌162元/吨)。截至2022年7月15日,巴西金鱼阔叶浆价格为860美元/吨(不变),智利银星针叶浆价格为1010美元/吨(不变)。

包装:马口铁、铝价格下降。截至2022年7月15日,马口铁天津富仁SPCC0.18*900镀锡板卷价格7790元/吨(下降20元/吨),A00铝价格17728元/吨(下降906元/吨)。

风险因素:地产销售下滑风险、原材料价格大幅上涨风险

理工酷提示:

如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈

评论(0)

0/250