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2022年07月18日发布

电子行业指数本周涨跌幅：截至2022年7月15日，跑输沪深300指数0.32个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第16位；申万电子板块2022年7月以来累下跌1.16%，跑赢沪深300指数0.09个百分点；申万电子板块2022年累计下跌25.34%，跑输沪深300指数14.98个百分点。

电子行业二级子板块本周涨跌幅：截至2022年7月15日，申万电子板块的6个二级子板块本周全面下跌，跌幅从低到高依次为：SW电子化学品（-0.30%）、SW消费电子（-0.56%）、SW其他电子（-0.93%）、SW半导体（-0.95%）和SW光学光电子（-1.58%）和SW元件（-2.70%）。

本周部分新闻和公司动态：（1）SK海力士：拟削减2023年资本支出至近122亿美元，重新考虑扩张计划；（2）苹果拉货效应有限，三星传砍25%手机OLED出货量；（4）台积电：因设备问题将把今年的资本支出推到明年；（4）Canalys：2022年第二季度全球PC出货量下降15%；（5）集邦咨询：第三季度驱动IC价格或续跌8-10%；（6）兆易创新：预计上半年净利约15.2亿元左右同比增93.46%左右；（7）闻泰科技：产品集成业务车载项目正式出货；（8）三安光电：长沙集芯拟向控股股东三安电子增资50亿元；（9）均胜电子：预计上半年净利亏损1.1亿元；（10）立昂微：预计上半年净利同比增132.09%至146.44%。

电子行业周观点：继续关注下游创新和国产替代带来的投资机会。全球电子行业整体进入下行周期，行业景气度出现较大分化，智能手机、笔记本电脑等消费类终端需求萎靡，影响上游存储芯片、面板等零部件的需求，进而影响产业链相关企业供应链业绩；虽然行业整体下行，但新能源汽车、AR/VR等下游创新仍给行业贡献增量，而半导体设备与材料、高端被动元器件等关键领域的国产替代进程仍在持续，国内电子企业前景可期。投资方面，建议从行业景气度和国产替代角度出发，把握半导体材料与设备、高端被动元器件、高层数PCB板、AR/VR、折叠显示屏、功率半导体、汽车连接器和车载PCB等投资主线。

风险提示：下游需求不如预期，行业竞争加剧等。