理工酷

2022年07月11日发布

本期内容提要:

周观点：1）家居：家居板块经历前期底部估值修复后，整体估值中枢有所回升。近期全国多地疫情反复，三季度建议持续关注地产销售和企业接单复苏情况。龙头企业近期加快品类、渠道拓展，欧派家居整装加大招商力度，索菲亚推出门窗新品类战略，有望实现逆周期份额提升。家居公司持续推荐优质龙头欧派家居、顾家家居，建议关注索菲亚、喜临门、志邦家居、金牌厨柜。2）造纸：上周期货浆价高位松动态势延续，现货浆市场相对稳定，我们认为未来随着海外阔叶浆产能增加，木浆价格有望逐步回落。造纸公司持续推荐攻守兼备的文化纸龙头太阳纸业，建议关注特种纸龙头仙鹤股份、华旺科技。3）包装印刷&新型烟草：包装板块建议关注大包装布局深化、成本压力同比减轻的裕同科技，新型烟草板块建议关注Vuse核心供应商思摩尔国际。4）文娱用品&必选：持续推荐传统核心业务改善、新业务快速发展的晨光股份，建议关注需求稳定、成本预期改善的百亚股份、中顺洁柔。5）轻工出口：人民币汇率贬值利好，原材料价格涨幅趋稳，轻工出口板块建议关注浙江自然、家联科技。

轻工制造板块上周（2022.7.4-7.8）表现略逊于市场。上周轻工制造行业指数下跌2.6%，沪深300指数下跌0.8%，整体表现略逊于市场。轻工制造细分板块中，包装印刷行业指数+0.1%，文娱用品行业指数-2.1%，家居用品行业指数-5.1%，造纸行业指数-1.0%。

家居：TDI、MDI、聚醚价格回落，铜价下跌，海运费回落。截至2022年7月9日过去一周，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别-0.6%、-0.4%、-0.6%。五金原料方面，铜价环比-6.5%。海运费有所回落，上周CCFI:美西航线海运费环比-2.5%。

造纸：上周双胶纸价格上涨，木浆价格不变。截至2022年7月8日过去一周：双胶纸价格，晨鸣纸业7000元/吨(上涨160元/吨)，太阳纸业7200元/吨(上涨160元/吨)；白卡纸价格，晨鸣纸业6510元/吨(不变)，博汇纸业6610元/吨(不变)；铜版纸价格，晨鸣纸业6300元/吨(上涨160元/吨)，太阳纸业6300元/吨(上涨160元/吨)。东莞玖龙地龙东莞玖龙瓦楞纸4320元/吨(下跌20元/吨)，牛卡箱板纸4630元/吨（不变)。截至2022年7月8日，天津玖龙废黄板纸收购价格为2340元/吨（上涨75元/吨）。截至2022年7月8日，纸浆期货价格为6614元/吨（下跌130元/吨）。截至2022年7月8日，巴西金鱼阔叶浆价格为860美元/吨（不变），智利银星针叶浆价格为1010美元/吨（不变）。

包装：马口铁、铝价格下降。截至2022年7月8日，马口铁天津富仁SPCC0.18*900镀锡板卷价格7850元/吨(下降20元/吨)，A00铝价格18634元/吨（下降586元/吨）。

风险因素：地产销售下滑风险、原材料价格大幅上涨风险