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2022年07月11日发布

体育总局发布促体育消费方案， 索菲亚发布门窗品牌完善大家居布局： 1） 7月 6 日， 稳健医疗与华润三九签订战略合作协议， 双方将在大健康领域展开紧密合作。 目前， “999”+“winner”联名急救包已上市， 品牌联合下一步将围绕呼吸防护、 日常护理、 创伤护理、 慢病护理四大专业领域扩大合作深度和广度。 2） 7 月 7 日， 国家体育总局发布《 关于体育助力稳经济促消费激活力的工作方案》， 提出落实纾困政策、 减免相关费用、 加大赛事供给、 丰富健身活动、 吸引群众参与、 推动场馆开放、 深化融合发展、 促进体育消费、 带动体育就业等 15 条共 42 项具体举措。 3） 7 月 9 日， 索菲亚于中国建博会正式发布“索菲亚门窗”品牌， 为“多品牌、 全品类、 全渠道”的大家居战略“添砖加瓦”，站在百亿的起点上， 再启发展新征程。 4） 7 月 9 日， 中华全国商业信息中心公布 6 月全国 50 家重点大型零售企业零售额同比下降 5.7%， 降幅相比上月收窄了 21.4pct。 其中， 服装、 金银珠宝类零售额同比下降 8.1%、 0.9%。

本周纺织制造板块表现较好， 家居用品板块跌幅较大： 本周， 沪深 300 下跌0.85%， SW 纺织服装板块上涨 0.3%， 跑赢大盘 1.15 个百分点， SW 轻工制造板块下跌 2.56%，跑输大盘 1.71pct。各子板块中，SW 纺织制造上涨 2.25%，SW 服装家纺下跌 0.25%， SW 饰品下跌 1.88%， SW 家居用品下跌 5.15%。截至 7/8， SW 纺织制造 PE 为 20.33 倍， 为近十年的 29.29%分位， SW 服装家纺 PE 为 14.12 倍， 为近十年的 3.2%分位； SW 饰品 PE 为 17.83 倍， 为近十年的 17.53%分位， SW 家居用品 PE 为 28.78 倍， 为近十年的 31.81%分位。

投资建议： 纺织服装板块， 优选赛道和品牌力向上的公司， 建议关注安踏体育、 李宁、 波司登、 报喜鸟、 周大生； 人民币贬值提升纺织制造企业竞争力，建议关注申洲国际、 华利集团。 家居用品板块， 线下客流改善后， 偏刚性家居需求预计回补， 伴随以欧派为代表的头部企业引领行业进入大家居、 整装时代， 家居行业竞争升级， 头部企业市场份额有望加速集中。 建议关注家居行业龙头欧派家居、 顾家家居、 索菲亚， 以及渠道规模持续扩张的喜临门、金牌厨柜、 志邦家居。

风险提示： 地产销售或不达预期； 国内疫情持续出现反复； 品牌竞争加剧；原材料价格波动； 汇率大幅波动。