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2022年07月11日发布

一周通信板块指数上涨，光纤光缆、军工通信等相关子板块表现较好。

一周上证指数跌幅为0.93%；深证成指跌幅为0.03%；创业板指数涨幅为1.28%；一级行业指数中，通信板块涨幅为1.09%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为38.64%、16.66%和44.70%。其中，个股涨幅方面，科信技术（+63.79%）、路畅科技（+29.47%）、恒实科技（+21.52%）涨幅分列前三。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光纤光缆、军工通信/北斗导航和IDC相关标的表现较好，板块涨幅分别为8.90%、1.43%和1.43%。随着我国三大运营商5G基站建设不断推进，5G应用不断积累、创新，5G流量快速增长态势有望加速，数字流量经济发展有望超预期。双碳背景下，通信、能源融合发展，行业共振迎来广阔天地，产业不断拓展前沿应用助力能源业务高速发展，维持对通信行业的“推荐”评级。

数字底座夯实升级助力数字经济，技术升级融合促进行业新发展。

近日，中国数字经济创新发展高峰论坛以“聚数联侨共创未来--打造数字经济国际合作先行区”为主题召开，聚力打造我国数字经济国际合作创新发展的重要窗口和数字经济对外开放、服务华侨的国家级平台，不断落实“十四五”期间数字经济发展规划。中国移动重磅发布移动云双3AZ长三角节点，标志着移动云算力资源布局升级，为政府、制造业、互联网、医疗等行业客户提供国内领先的数字基础设施，以新动能促进新发展。中国电信积极践行国家“千兆光网”战略，深入推进“云改数转”，夯实云网数字化基础，推进千兆光网和5G协同发展，加速三千兆升级。中国移动研究院联合华为发布5G新通话业务功能的平台和终端关键技术，为平台、终端和芯片实现5G新通话功能提供技术指引，推进5G新通话业务发展。华为AITO问界M7电动汽车发布，车内支持华为鸿蒙生态应用，是首个支持车内人脸支付的车型。总体来说，国内三大电信运营商多主题不断催化通信业边际向好，千兆光网不断升级、技术融合发展等催化，助力行业发展新动能持续增强。

投资建议：集中度提升，优选子行业景气度边际改善的优质标的。

通信的子行业景气度边际改善有利于估值的企稳回升，中长期来看业绩高增的确定性更强。

建议关注标的：交换机相关标的星网锐捷（002396），光纤光缆标的长飞光纤（601869）。应用板块的视频会议标的亿联网络（300628），卫星导航应用标的华测导航（300627），通信模组标的移远通信（603236），广和通（300638）。通信+新业务拓展突破的中天科技（600522），亨通光电（600487），润建股份（002929）。

风险提示：原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；5G商用推进不及预期。