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2022年07月12日发布

核心观点:

市场行情回顾：上周机械设备指数下跌0.09%，沪深300指数下跌0.85%，创业板指上涨1.28%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第13位。剔除负值后，机械行业估值水平28.3（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是半导体设备、光伏设备、仪器仪表；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏设备、机器人、油气开发设备。

周关注：6月挖机销量降幅再收窄，关注钙钛矿电池设备投资机会

6月挖机销量降幅继续收窄，出口保持强劲。根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2022年6月纳入统计的26家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品20761台，同比下降10.1%。其中，国内市场销量11027台，同比下降35%；出口销量9734台，同比增长58.4%。今年1-6月，共计销售各类挖掘机械产品143094台，同比下降36.1%。其中，国内市场销量91124台，同比下降52.9%；出口销量51970台，同比增长72.2%。随着疫情影响边际转弱基建项目开工逐步提升，叠加低基数效应，我们预计下半年挖机销量降幅有望进一步收窄。

钙钛矿电池转化效率再创新高，设备厂商实现新突破。作为第三代高效薄膜电池的代表，钙钛矿电池具有转换效率高、原材料成本低、工艺流程短、产能投资低、可制作柔性器件和大规模生产等优点；与硅晶电池技术相结合，则可获得更高的光电转换效率。今年6月，南京大学谭海仁及其科研团队研制的全钙钛矿叠层电池稳态光电转换效率已达到28.0%，在国际上首次超越单晶硅电池的最高效率26.7%。近日，洛桑联邦理工学院(EPFL)和瑞士电子与微技术中心(CSEM)共同研发的钙钛矿硅叠层光伏电池转化效率达到31.3%，创造了新的世界纪录。协鑫光电、宁德时代、极点光能等各领域玩家纷纷布局钙钛矿电池产能。镀膜、涂布、激光、封装设备等是钙钛矿电池的核心设备，多家设备企业加快布局。近日，捷佳伟创钙钛矿太阳能电池生产关键量产设备“立式反应式等离子体镀膜设备”(RPD)通过厂内验收，将发运给客户投入生产，填补了国产设备在这一领域中的空白。京山轻机全资子公司苏州晟成光伏自2021年初投资10亿新建智能装备制造中心，用于新增高端光伏组件设备生产线以及建立制备异质结和钙钛矿叠层电池核心设备研发机构；同年5月又与钙钛矿电池领先企业协鑫光电开展钙钛矿叠层电池技术开发合作，研发的钙钛矿电池团簇型多腔式蒸镀设备用于钙钛矿电池制备过程中钙钛矿材料及金属电极材料的蒸镀，近日已经实现量产，并应用于多个客户端。

投资建议：长期看好具备较高投资价值的景气赛道优质个股，重点细分方向包括光伏设备（N型电池片产业化带来的设备投资）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）、工业机器人、工业母机、专精特新等领域。

风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。