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2022年07月04日发布

进入七月，随着以整车与新能源为代表的市场主线持续发酵，我们认为，随着中报将近，市场将围绕主线行情出现一定程度分化。资金将更多的专注于企业的竞争格局、发展空间与中报业绩。从通信行业来看，我们认为海缆与物联网板块拥有较好的行业格局与行业空间，同时从中报节点来看，海缆龙头与优质物联网企业的上半年业绩有望持续高增长。海缆龙头得益于国内海风招标持续高景气，以及多年技术积累造就的高行业壁垒，持续稳健成长。物联网模组得益于整车智能化浪潮以及全球万物互联趋势，行业需求持续旺盛，产品有望实现量价齐升，行业个股将持续维持业绩高增长。海缆方面，建议投资者积极关注龙头中天科技、亨通光电，物联网模组方面，建议投资者积极关注龙头移远通信与高增长黑马美格智能。

核心推荐：

1.海缆双雄：中天科技600522、亨通光电600487

2.物联网模组优质公司：美格智能002881、移远通信603236

内看海缆，外看物联网模组。进入七月，随着以整车与新能源为代表的市场主线持续发酵，我们认为，随着中报将近，市场将围绕主线行情出现一定程度分化。资金将更多的专注于企业的竞争格局、发展空间与中报业绩。从通信行业来看，我们认为海缆与物联网板块将会凭借良好的行业格局与空间持续跑出上扬行情，同时从中报节点来看，海缆与物联网板块也将成为通信行业的中报优等生。

蜂窝物联网用户已达15.9亿。根据工信部发布的《2022年1-5月份通信业经济运行情况》，截止5月底，我国蜂窝物联网用户已达15.9亿户，相比去年底净增1.96亿户。而移动电话用户总数为16.6亿户，相比去年底净增1966万户。

IDC：亚太地区卫星带宽容量2026年将达到335.6Gbps复合年增长率为23.9%。IDC最新报告预测，在亚太地区(不包括东北亚和印度)卫星宽带服务市场，来自数字电视广播、消费者互联网接入和企业带宽批发的容量将从2022年的127.2Gbps增长到2026年的335.6Gbps，复合年增长率为23.9%。卫星宽带容量需求的主要驱动因素是消费者互联网接入和企业连接需求。最大的消费者互联网需求将来自包括菲律宾、马来西亚和印度尼西亚等市场。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。