理工酷

2022年07月04日发布

本周关注：奥驰亚完成对加热不燃烧品牌Poda的收购，收购价为1.005亿美元；截止到2022年6月30日，共有35家电子烟相关企业拿到烟草专卖生产企业许可证。

1、奥驰亚以1亿美元收购加热不燃烧品牌Poda，进一步完善技术储备

根据2022年5月13日的最终协议，PodaHoldings已完成将公司业务中使用的几乎所有资产和财产出售给奥驰亚，总价格为1.005亿美元，但需进行一定的调整和扣减。根据资产购买协议，Poda将更名为IdleLifestyle，交易代码更名为IDLE.X，根据加拿大证券交易所政策，公司将以非活跃发行人的身份进行交易。Poda的多基质加热烟弹技术使用了拥有专利的可生物降解一次性胶囊，该技术可防止加热设备和烟弹之间的交叉污染，从而消除了清洁要求，为用户提供更方便的体验，目前该技术已经在加拿大获得了全部专利，在另外60多个国家正在申请专利，覆盖了全球接近70%的人口，公司相信该技术将在奥驰亚得到更好的利用，并为股东提供最大价值。

2、截止6月底，共35家电子烟相关企业拿到烟草专卖生产企业许可证

根据《电子烟管理办法》规定，从事电子烟产品、雾化物、电子烟用烟碱等生产经营活动，应取得生产企业许可证，许可范围归为三类：1）生产企业许可证（电子烟产品类）：包括烟弹生产（内销/出口）/代加工/品牌持有（内销/出口），电子烟烟具生产（内销/出口）/代加工/品牌持有（内销/出口），烟弹与烟具组合销售的产品生产（内销/出口）/代加工/品牌持有（内销/出口）；2）生产企业许可证（雾化物类）：包括雾化物生产（内销/出口）；3）生产企业许可证（电子烟用烟碱类）：包括电子烟用烟碱生产（内销/出口）。

截止到2022年6月30日，共有35家电子烟相关企业拿到了烟草专卖生产企业许可证，其中18家拿到雾化物类许可证，13家拿到电子烟产品类生产企业许可证，4家拿到电子烟用烟碱类生产企业许可证。我们认为，国内市场预计于后续迎来更多生产许可证的落地和发放，目前在上游生产环节的尼古丁加工、烟具加工和品牌均有数家上市公司布局。

投资建议：1）雾化产业链：重点推荐-思摩尔国际（全球雾化设备生产商龙头）；建议关注：雾芯科技、金城医药、润都股份。2）烟草供应链：建议关注：中烟香港、劲嘉股份、华宝国际、中国波顿、集友股份、顺灏股份、东风股份。

风险提示：新型烟草政策变动风险，销售/企业发展不及预期，市场竞争加剧的风险。