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2022年07月04日发布

投资要点

市场整体上涨，半导体指数上涨 3.59%

本周（ 2022/06/27-2022/07/01）市场整体上涨，沪深 300 指数上涨 1.64 %，上证综指上涨 0.33%，深证成指上涨 1.37%，创业板指数下跌 1.50%，中信电子上涨 2.87%，半导体指数上涨 3.59%。 其中：半导体设计上涨 0.6%（ 全志科技上涨 19.37%、 瑞芯微上涨 18.07%、 芯海科技上涨 17.43%） 、半导体制造上涨 0.1%、半导体封测上涨 5.6%（ 晶方科技涨 18.3%、长电科技涨 6.1%、通富微电涨 3.8%） 、半导体材料上涨 8.2%（ TCL中环上涨 26.49%，立昂微上涨 11.09%、南大光电上涨 10.67%） 、半导体设备上涨 2.1%（ 北方华创上涨 5.1%、盛美上海上涨 4.6%、芯源微上涨 4.1%） 、功率半导体上涨 5.1%（ 闻泰科技上涨 15.9%、士兰微上涨 10%、捷捷微电上涨 8.6%） 。

本周板块大幅上涨主要因： 1） 汽车电子相关标的表现强势，下游汽车、光伏等确定性相对较高且估值底部公司反弹明显； 2） 半导体材料和设备维持高景气度，业绩确定性较强的公司表现相对强势。

行业新闻

1） 投资 50 亿美元，环球晶圆宣布在美国德州建 12 寸半导体硅片厂

6 月 28 日消息，继今年 3 月宣布在意大利建造一座 12 寸半导体硅片厂之后，环球晶圆昨日宣布，将在美国德克萨斯州谢尔曼市（ Sherman）新建一座 12 寸半导体硅片厂，预计投资 50 亿美元，将创造 1000 个工作机会，产能将于 2025 年开出。待所有工程竣工后，完整厂房面积将达 320 万平方英尺，最高产能可达每月 120 万片。

2） 三星宣布 3 纳米 GAA 架构制程技术芯片开始生产

6 月 30 日消息，三星电子宣布，基于 3 纳米（ nm）全环绕栅极（ Gate-All-AroundT，简称 GAA）制程工艺节点的芯片已经开始初步生产。该公司已经开始在其位于韩国的华城工厂大规模生产 3 纳米半导体芯片，是全球首家量产 3 纳米芯片的公司。与三星 5nm工艺相比，第一代 3nm 工艺可以使功耗降低 45%，性能提升 23%，芯片面积减少 16%；而未来第二代 3nm 工艺则使功耗降低 50%，性能提升 30%，芯片面积减少 35%。

2） 粤芯半导体完成 45 亿元最新一轮融资

21 世纪经济报道记者获悉，近日，粤芯半导体完成 45 亿元最新一轮融资。本轮融资由粤财控股管理的广东省半导体及集成电路产业投资基金和广汽集团旗下广汽资本联合领投，并引入上汽、北汽等车企旗下产业资本，以及越秀产业基金、盈科资本、招银国际、盛誉工控基金等战略投资股东。本次融资主要将用于粤芯半导体新一期项目建设，粤芯半导体将继续聚焦 12 英寸模拟特色工艺，专注于工业级、车规级中高端模拟芯片市场，进一步提升产能。按照规划，粤芯半导体正在进行三期项目的建设，三期技术节点进一步延伸至 55-40nm， 22nm 制程，实现模拟芯片制造规模效应和质量效益。

重要公告

扬杰科技： 公司于 6 月 29 日发布第四期限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予限制性股票 80 万股，约占股本总额 0.1561%。此次激励对象总计 110 人，授予价格为 35.52 元/股。股权激励计划将促进公司建立全面有效的激励机制，调动公司高级管理人员、技术及业务骨干的积极性。此外，公司于 6 月 30 日发布功率半导体行业第一份业绩预告，预计公司 22 年上半年利润 5.2-6.2 亿元，同比增长 50-80%，区间中值 5.7亿元， Q2 单季度 2.92 亿元， QoQ+5.8%， YoY+54%。此外，公司 2022 年上半年收入同比增长超 40%， Q2 收入环增至少 5 个点，二季度非经常性损益在 1000 万元左右。华虹半导体： 公司 6 月 29 日发布公告，公司与子公司华虹宏力、无锡实体、国家集成电路产业投资基金(简称“大基金” )、 国家集成电路产业基金二期(简称“大基金二期” )及华虹无锡订立协议，华虹无锡注册资本将从 18 亿美元增加至约 25.37 亿美元。其中，华虹半导体、华虹宏力、无锡实体及大基金二期分别以现金方式出资约 1.78 亿美元、 2.3亿美元、 1.6 亿美元及 2.32 亿美元。

投资建议： 持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业。

1）功率：下游新能源拉动的需求高景气仍将持续，建议关注扬杰科技、 时代电气、斯达半导、 士兰微、 新洁能、宏微科技等；

2）模拟：龙头厂商料号稳步拓展、持续受益于国产化，建议关注圣邦股份、思瑞浦、希荻微等；

3） MCU：看好龙头通过产品结构调整+国产化持续实现业绩高增长，建议关注兆易创新、中颖电子、国民技术等；

4）材料：下游需求火热，国产厂商在下游客户验证周期加快，建议关注立昂微、江丰电子、沪硅产业、兴森科技等；

5）设备：晶圆厂进入开支高峰期，拉动上游设备需求，建议关注北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司等。

风险提示： 需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。