理工酷

2022年06月23日发布

核心逻辑

座舱：移动的智能生活空间，智能化量变到质变。理想L9发布，座舱成为最大亮点。整体来看，智能座舱经过两年多的快速发展，已经从功能的多样化增加拓展到智能移动生活空间的营造，座舱智能化从量变到质变。

大屏化、多屏化：车载屏幕方面，理想L9标配五个显示屏。根据HIS预测，到2030年，配备3块屏幕及以上的汽车数量将达到近20%。

交互智能化、多样化：语音交互已成标配，2021年特斯拉及蔚小理对语音交互进行了共计11次OTA。理想L9在语音基础上又加码手势交互。

AR-HUD进入主流赛道：理想L9搭载大尺寸AR-HUD及安全驾驶交互平台的组合，显示所有驾驶相关的有效信息，这被视为AR-HUD+小型信息交互平代替传统大尺寸液晶仪表的里程碑事件，大尺寸AR-HUD进入主流赛道。

驾驶：硬件充分冗余，软件功能向L3迈进。

硬件：理想L9配备L4级别的智能驾驶硬件设备，留足软件升级空间。

软件：L9车型将通过ADMax实现“全场景导航辅助驾驶”。行业层面看，技术面准备就绪，政策面曙光已露，L3渐行渐近、蓄势待发。

芯片：理想L9搭载双骁龙8155芯片+双英伟达Orin芯片。行业层面看，座舱芯片格局愈发清晰，高通座舱集中度进一步提升。驾驶芯片Orin份额第一，国产芯片也在崛起。

E/E架构：理想L9是国内首款采用车辆集中电子电气架构的车型，包含：XCU整车中央域控制器+智能空间+智能驾驶三大域控制器。

投资建议：中科创达、德赛西威、四维图新。

风险提示：1）智能驾驶政策落地不及预期风险；2）智能汽车渗透不及预期；3）智能驾驶技术发展不及预期；4）宏观经济下行风险。